Liệu có nên mua cổ phiếu Microsoft lúc này?

Định giá của Microsoft đã giảm mạnh trong năm qua.

Microsoft (MSFT) đang chịu áp lực từ sự giảm tốc của nền kinh tế toàn cầu. Ông lớn phần mềm gần đây đã thông báo tăng trưởng doanh thu giảm xuống mức đáy nhiều năm trong bối cảnh thu nhập sụt giảm.

Tuy nhiên, các cổ đông của Microsoft vẫn có tin vui để ăn mừng, cho cả năm 2023 và tương lai xa hơn nữa. Hoạt động kinh doanh nền tảng đám mây của công ty vẫn đang tăng trưởng nhanh chóng, dòng tiền của họ vẫn dồi dào và Microsoft có vị trí dẫn đầu trong các ngành mới nổi như AI.

Với bức tranh toàn cảnh đó, hãy cùng xem liệu Microsoft có còn là cổ phiếu đáng mua vào đầu năm 2023 hay không.

Sự bùng nổ nhờ đại dịch đã kết thúc

Một điều rõ ràng từ bản cập nhật hoạt động gần đây của Microsoft là xu hướng tăng trưởng của công ty đã giảm xuống mức yếu hơn. Doanh thu chỉ tăng 2% (lên 52,7 tỷ USD) trong quý tài chính kết thúc vào cuối tháng 12. Đúng là con số đó đã đạt 7% sau khi loại trừ tác động từ tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, Microsoft đã tăng trưởng với tốc độ hàng năm hơn 50% trong giai đoạn đầu của đại dịch và phục hồi.

Một số phân khúc của công ty có hoạt động tốt hơn những phân khúc khác. Hoạt động kinh doanh của nền tảng đám mây Azure của Microsoft vẫn đang mở rộng nhanh chóng, giúp bù đắp sự sụt giảm trong mảng gaming và điện toán cá nhân. Mối quan ngại lớn nhất đối với nhà đầu tư là các doanh nghiệp sẽ sớm cắt giảm chi tiêu mạnh tay hơn nữa.

Duy trì lợi nhuận

Mặc dù vậy, Microsoft vẫn tiếp tục chứng tỏ sức mạnh tài chính của mình. Trong báo cáo Q2 năm tài chính 2023, biên lợi nhuận gộp của Microsoft đã tăng lên trong khi lợi nhuận hoạt động giảm 4 điểm phần trăm. Tuy nhiên, ở mức 40%, biên lợi nhuận hoạt động vẫn cao. Công ty đã tạo ra dòng tiền hoạt động 11 tỷ USD trong khoảng thời gian ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 12. Con số của cùng kỳ năm ngoái là 14,5 tỷ USD. “Chúng tôi tập trung vào sự xuất sắc trong hoạt động khi chúng tôi tiếp tục đầu tư để thúc đẩy tăng trưởng”, CFO Amy Hood cho biết trong một thông cáo báo chí.

Dòng tiền mạnh mẽ này không chỉ đơn thuần tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng của Microsoft. Công ty đã trả lại 5,1 tỷ USD cho cổ đông qua các khoản thanh toán cổ tức, tăng từ mức 4,7 tỷ USD một về năm trước. Kết hợp với chương trình mua lại cổ phiếu, tổng số tiền thu được trong quý này đã đạt hơn 10 tỷ USD. Các cổ đông có thể tin tưởng một cách hợp lý rằng những động thái phân phối vốn này sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận của họ ngay cả khi xu hướng tăng trưởng kinh tế giảm tốc không nhanh chóng được cải thiện.

Microsoft vẫn là một cổ phiếu nên mua

Trong khi Phố Wall lo lắng về tốc độ tăng trưởng yếu hơn trong năm 2023, các nhà đầu tư thông minh có thể bỏ qua những lo ngại đó để hướng tới lợi nhuận tuyệt vời có thể dành cho những người nắm giữ cổ phiếu Microsoft trong dài hạn.

Công ty có quy mô kinh doanh lớn và đặc biệt đa dạng, tiếp xúc với nhiều thị trường ngách hấp dẫn như dịch vụ đám mây, an ninh mạng, điện toán cá nhân và gaming. Rất hiếm khi tất cả các lĩnh vực này bùng nổ cùng một lúc, như đã xảy ra từ cuối năm 2021 cho đến nửa đầu năm 2022.

Thay vào đó, nhà đầu tư có thể kỳ vọng một số phân khúc kinh doanh của Microsoft bù đắp những điểm yếu trong những phân khúc khác. Trong khi chờ đợi, các cổ đông có thể mong đợi ông lớn công nghệ đầu tư mạnh mẽ vào các lĩnh vực tăng trưởng như AI, đồng thời trả lại lượng tiền mặt dư thừa thông qua chương trình mua lại cổ phiếu và các khoản chi trả cổ tức ngày càng tăng.

Microsoft có thể sẽ không bao giờ công bố lại được mức tăng trưởng doanh thu hàng quý 20% so với cùng kỳ năm trước như trong năm 2021. Nhưng cổ phiếu tăng trưởng này vẫn có thể là một cổ phiếu tuyệt vời trong danh mục đầu tư đa dạng của bạn.

Huân Hà - theo fool