Tiên đoán số phận của mã cổ phiếu Apple

Năm 2022 đã là một năm khó khăn đối với Apple — nhưng năm 2023 có thể tốt hơn một chút.

Cổ phiếu Apple (AAPL) đã giảm gần 30% trong năm 2022 khi nhà đầu tư lo ngại về các vấn đề dai dẳng trong chuỗi cung ứng của ông lớn công nghệ ở Trung Quốc. Sự thiếu rõ ràng trong lộ trình phát triển của công ty sau iPhone – một sản phẩm đã tồn tại từ lâu nhưng vẫn tạo ra 52% doanh thu của công ty trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào tháng 9 năm 2022) – và những thách thức lạm phát càng làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn đó.

Nhưng liệu cổ phiếu Apple có thể phục hồi trở lại vào năm 2023 khi công ty giải quyết các vấn đề trên chuỗi cung ứng và tung ra các sản phẩm và dịch vụ mới không? Hay cổ phiếu sẽ tiếp tục bị kìm hãm khi nhà đầu tư chuyển hướng sang các cổ phiếu công nghệ blue-chip khác?

Tại sao năm 2022 lại đầy thách thức đối với Apple?

Trong năm tài chính 2021, doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của Apple đã tăng lần lượt 33% và 71% khi công ty cuối cùng cũng bước vào cuộc đua 5G với dòng điện thoại thông minh iPhone 12. Sự ra mắt được chờ đợi từ lâu đó đã khởi động một chu kỳ nâng cấp trong suốt năm 2021, gần bằng với chu kỳ nâng cấp của dòng iPhone bán chạy nhất từ trước đến nay – iPhone 6 và 6 Plus vào năm 2014.

Tuy nhiên, tăng trưởng đó cũng khiến Apple gặp khó khăn với so sánh tăng trưởng hàng năm trong năm tài chính 2022 do ít người mua iPhone 13 hơn. Đồng thời, tình trạng thiếu chip trên toàn cầu cùng chính sách “zero COVID” của Trung Quốc đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng của công ty trong suốt cả năm. Kết quả là doanh thu và EPS của Apple chỉ tăng lần lượt 8% và 9% trong năm tài chính 2022.

Sự giảm tốc theo chu kỳ đó không có gì đáng ngạc nhiên. Nhưng một số sự kiện khác ở Trung Quốc đã khiến nhà đầu tư lo lắng khi năm tài chính 2023 bắt đầu. Vào tháng 11 năm 2022, Foxconn (đơn vị sản xuất theo hợp đồng chính của Apple) đã bị gián đoạn bởi các cuộc biểu tình liên quan đến chính sách ngừa COVID-19 và tiền thưởng chưa thanh toán tại nhà máy iPhone lớn nhất của họ ở Trịnh Châu, Trung Quốc. Apple sau đó đã giảm mục tiêu sản xuất hàng năm cho các mẫu iPhone 14 Pro và Pro Max từ 90 triệu xuống còn 87 triệu chiếc để phản ánh những gián đoạn đó.

Chính phủ Trung Quốc sau đó đã nới lỏng các hạn chế ngừa COVID-19 để đối phó với làn sóng biểu tình chống phong tỏa trên khắp đất nước. Quyết định đó có thể tạo ra một số thách thức ngắn hạn cho nền kinh tế đang trì trệ của Trung Quốc, nhưng nó cũng có thể tạo ra những “cơn gió ngược” dữ dội nếu tỷ lệ lây nhiễm và tử vong gia tăng làm gián đoạn chuỗi cung ứng và chi tiêu của người tiêu dùng trong nước.

Những vấn đề không thể đoán trước đó khiến khu vực Trung Quốc Đại lục – chiếm 19% doanh thu của Apple trong năm tài chính 2022 – trở thành một điểm yếu đối với công ty. Những thách thức lạm phát trên toàn thế giới cũng có thể hạn chế sự thèm muốn của thị trường đối với các thiết bị phần cứng đắt tiền hơn và các dịch vụ dựa trên đăng ký của công ty.

Đối mặt với tất cả những thách thức này, các nhà phân tích dự đoán doanh thu và thu nhập của Apple sẽ chỉ tăng lần lượt 3% và 2% trong năm tài chính 2023. Nhưng ngay cả sau một năm sụt giảm kéo dài, cổ phiếu Apple trông vẫn không hề rẻ với tốc độ tăng trưởng đó. Cổ phiếu đang có giá cao gấp 21 lần thu nhập dự phóng và 5 lần doanh thu năm nay.

Tại sao năm 2023 có thể là một năm tươi sáng hơn cho Apple

Các vấn đề chuỗi cung ứng của Apple đang gây khó khăn cho công ty. Tuy nhiên, Nhà Táo đang chuyển một số hoạt động sản xuất sang Việt Nam và Ấn Độ. Công ty cũng có kế hoạch cung cấp chip cho iPhone và Mac trong tương lai từ nhà máy mới của TSMC ở Arizona thay vì các nhà máy của công ty gia công đúc chip này ở Đài Loan. Những thay đổi đó sẽ không mang lại kết quả gì cho đến năm 2024 và 2025. Tuy nhiên, chúng có thể sẽ làm giảm sự phụ thuộc của Apple vào Trung Quốc trong dài hạn.

Trung Quốc cũng dự kiến số ca nhiễm COVID-19 sẽ đạt đỉnh vào đầu năm 2023. Điều này cho thấy chuỗi cung ứng hiện tại và những khó khăn trong chi tiêu của người tiêu dùng sẽ giảm dần trong nửa cuối năm.

Đồng thời, dự báo của các nhà phân tích cho năm tài chính 2023 vẫn chưa tính đến bất kỳ sản phẩm và dịch vụ sắp tới nào của Apple. Apple được kỳ vọng sẽ ra mắt tai nghe “thực tế hỗn hợp” mới trong nửa cuối năm 2023. Thiết bị mới đó có thể tạo ra một luồng doanh thu mới từ phần cứng trong khi mở rộng hệ sinh thái phần mềm và dịch vụ của mình sang các thị trường VR, AR và metaverse.

Cơ sở người dùng trả phí của Apple – đã mở rộng từ 745 triệu trong năm tài chính 2021 lên hơn 900 triệu trong năm tài chính 2022 – cũng sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm tài chính 2023, khi Apple Music, Apple TV+, Apple Arcade, Apple Fitness+ và các dịch vụ kỹ thuật số khác của công ty đạt được động lực lớn hơn. Các dịch vụ mở rộng đó sẽ khóa người dùng vào phần cứng của công ty, cho phép Nhà Táo thách thức nhiều đối thủ hơn (bao gồm Spotify, Netflix, Amazon và thậm chí cả Peloton) và thu được nhiều doanh thu hơn trên mỗi khách hàng để bù đắp cho doanh số phần cứng chậm hơn.

Cuối cùng, Apple vẫn tạo ra nhiều tiền mặt. Công ty đã kết thúc năm tài chính 2022 với 169 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại. Vì vậy, họ có thể khiến nhà đầu tư ngạc nhiên với một số thương vụ mua lại lớn trong 12 tháng tới. Mua một công ty truyền thông hoặc phát triển game để mở rộng hệ sinh thái dịch vụ là một động thái hợp lý Apple có thể làm ngay bây giờ. Rất nhiều công ty trong số đó đang giao dịch giá rẻ. Và một động thái như vậy có thể giúp Nhà Táo theo kịp những bước tiến lớn của Amazon ở cả hai thị trường. Apple cũng có khả năng rất lớn sẽ tiếp tục chuỗi động thái mua lại cổ phiếu đã đạt đến trị giá 550 tỷ USD trong thập kỷ qua.

Cổ phiếu Apple sẽ ở đâu trong một năm nữa?

Năm 2023, Apple có thể sẽ không quay trở lại mức đỉnh lịch sử 180,73 USD thiết lập vào tháng 1 năm 2022 – điều này sẽ yêu cầu mức tăng hơn 40%

từ giá gần đây của cổ phiếu.

Tuy nhiên, tiềm năng giảm giá cũng có thể được hạn chế khi nhà đầu tư tập trung vào việc công ty cải thiện dần dần chuỗi cung ứng, ra mắt sản phẩm mới, mở rộng hệ sinh thái dịch vụ cũng như tiếp tục chương trình mua lại cổ phiếu và trả cổ tức nhất quán của mình. Cổ phiếu Apple khó có khả năng bùng nổ. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn có nhiều khả năng sẽ ổn định và tăng dần trong suốt năm 2023, khi nhà đầu tư một lần ưu tiên các thế mạnh dài hạn của công ty nhiều hơn so với những thách thức ngắn hạn.

Huân Hà - theo fool