Liệu có nên đầu tư vào ông lớn xe điện Tesla vào thời điểm này?

Mọi sự chú ý trên thị trường đều đổ dồn vào Tesla vào tuần trước khi hãng xe điện này tổ chức ngày hội nhà đầu tư. 

Trong sự kiện ngày hội nhà đầu tư lần này, Tesla đã công bố “kế hoạch tổng thể” với những trình bày về dự định mở rộng quy mô trong bối cảnh sức nóng cạnh tranh ngày càng tăng.

Gã khổng lồ xe điện cũng đề cập đến chiến lược nâng cao thị phần tại Trung Quốc, nơi họ đang phải đối đầu với hàng loạt các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc.

Nhưng cổ phiếu Tesla đã giảm mạnh 7% sau sự kiện do bị chỉ trích rằng công ty cung cấp quá ít thông tin cụ thể. Mã TSLA chốt phiên ngày thứ Hai ở mức 193,81 USD, giảm 49,2% so với mức cao nhất trong 52 tuần trở lại đây, trong khi mức giảm trung bình của các công ty cùng ngành là 18%, theo FactSet.

Công ty đang nỗ lực hết sức để kích thích nhu cầu của người tiêu dùng khi tiếp tục giảm giá các mẫu xe sau một loạt đợt giảm giá mạnh tay trong những tháng gần đây. Động thái này dường như đã khơi dậy nhu cầu mua sắm. Bằng chứng là vào tháng 1, CEO Elon Musk nói rằng Tesla nhận được lượng đơn đặt hàng gần gấp đôi so với tốc độ sản xuất.

Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Tesla đã tăng khoảng 57%, nhưng trong tương lai, các nhà phân tích lại có những quan điểm khác nhau về triển vọng của công ty này.

Rõ ràng, phe chủ mua và phe chủ bán cũng có những luận điểm rất chặt chẽ.

Phe chủ bán: đầu têu của nhóm cổ phiếu zombie

Nếu không tính đến các đợt giảm giá gần đây, Tesla cũng đã gợi ý sẽ tung ra mẫu xe đời mới giá rẻ với mức giá bán là 25.000 USD. Hiện tại, mẫu xe Tesla có giá thấp nhất là chiếc sedan Model 3, có giá khởi điểm khoảng 43.000 USD.

Paul Meeks, giám đốc danh mục đầu tư tại Independent Solutions Wealth Management, cho biết nếu chiến lược kinh doanh với giá bán thấp sẽ giúp thúc đẩy nhu cầu và Tesla sẽ bán được lượng xe rất lớn.

“Nhưng vấn đề là tác động của chiến lược đó đối với dòng tiền và lợi nhuận. Nếu công ty này giảm giá bán xuống và chấp nhận mức lợi nhuận như các công ty ô tô truyền thống thì giá cổ phiếu của họ thực sự có thể sẽ giảm xuống,” ông Meeks cho biết.

Ông lưu ý rằng cổ phiếu Tesla hiện đang ở mức giá gấp khoảng 10 hoặc 11 lần giá trị thị trường của General Motors và vẫn "cực kỳ đắt", với mức định giá P/E khoảng 50 lần, tính theo lợi nhuận năm nay.

“Mặc dù TSLA đã giảm 50% so với mức giá đỉnh, nhưng cổ phiếu này vẫn cực kỳ đắt đỏ,” ông nói.

Phe chủ bán Tesla đa số đều phàn nàn rằng mức định giá của công ty đang quá đắt đỏ.

Giám đốc điều hành David Trainer của công ty nghiên cứu đầu tư New Constructs thậm chí còn cho rằng vấn đề này “rất đáng lo vì mức kỳ vọng về dòng tiền đã được phản ánh vào giá cổ phiếu theo hướng lạc quan đến phi lý”.

“Mặc dù Tesla (TSLA) không phải là cổ phiếu zombie nhờ khả năng huy động nguồn vốn khổng lồ của Elon Musk, nhưng cổ phiếu này vẫn là chỗ dựa lớn cho toàn bộ nhóm cổ phiếu zombie (cổ phiếu xác sống), vì Tesla có nhiều đặc điểm chung giống với nhóm cổ phiếu này, chẳng hạn như mức định giá cao thái quá và công ty thì đang đốt quá nhiều tiền mặt,” ông Trainer phân trần. Các công ty xác sống (hay công ty zombie) thường chỉ kiếm đủ tiền để duy trì hoạt động, nhưng căn bản không đủ để trả lãi vay.

“Chúng tôi tin rằng vì giá cổ phiếu Tesla tăng không ngừng trong ba năm qua trong khi các nhà đầu tư lại hoàn toàn ngó lơ trước các chỉ số cơ bản của công ty nên điều này đã truyền cảm hứng sinh ra nhiều mã cổ phiếu xác sống như ngày nay,” ông Trainer bổ sung thêm.

Phe chủ mua: “mua tất tay”

Nhà phân tích George Gianarikas của quỹ Canaccord Genuity Capital Markets cho rằng nếu so sánh Tesla với một số công ty công nghệ tầm cỡ ở Hoa Kỳ, có thể thấy họ đang “tăng thu nhập nhanh hơn gấp hai đến ba lần và rẻ hơn”.

“Tôi nghĩ nhà đầu tư chỉ cần nhìn vào tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của cổ phiếu này. Và từ đó hãy so sánh với mức tăng trưởng tương ứng của các công ty công nghệ vốn hóa lớn để thấy đây là một mã nên mua tất tay,” ông Gianarikas nói.

Nhà phân tích này cũng cho biết phương tiện đầu vào của Tesla cũng có vẻ là một “yếu tố mang tính thay đổi cuộc chơi trong vấn đề chi phí”.

“Khả năng dẫn đầu về mặt chi phí của Tesla sẽ không chỉ thúc đẩy hoạt động sản xuất xe điện và giúp công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận tốp đầu ngành mà còn giúp thế giới đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang năng lượng bền vững,” ông cho biết.

Trong khi đó, nhà phân tích Mark Delaney của Goldman Sachs vẫn giữ nguyên khuyến nghị mua cho cổ phiếu Tesla sau ngày hội nhà đầu tư.

“Điểm mấu chốt ở đây là chúng tôi tin rằng sự kiện này sẽ làm tăng niềm tin của nhà đầu tư, rằng Tesla có khả năng giảm khoảng 50% chi phí đối với các dòng sản phẩm thế hệ tiếp theo, dựa trên bề rộng và chiều sâu của đội ngũ Tesla. Đồng thời mô hình sản xuất tích hợp theo chiều dọc của họ cho phép công ty tối ưu hóa cả hai tiêu chí về chi phí và hiệu suất,” ông nói.

Đăng Khoa - theo cbbc