Liệu có phải thời điểm thích hợp để tất tay vào mã cổ phiếu McDonald's ?

Ông lớn thức ăn nhanh trông có vẻ rất ngon lành ở thời điểm này.

Cổ phiếu McDonald's (MCD) đã đánh bại thị trường trong năm 2022, khi ông lớn thức ăn nhanh ghi nhận những mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vững chắc. Nhưng cổ phiếu vẫn đang giao dịch thấp hơn khoảng 15% so với mức đỉnh thiết lập vào đầu năm đó.

Mức chiết khấu đó có đủ để biến McDonald's thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn trong bối cảnh các chuỗi nhà hàng khác đã chứng kiến giá cổ phiếu của họ sụt giảm nhiều hơn thế nữa trong giai đoạn thị trường suy yếu gần đây? Hãy cùng xem xét triển vọng của cổ phiếu dựa trên báo cáo thu nhập vừa được công ty công bố, trong đó có một số nhận xét tích cực về năm tài chính 2023.

Các xu hướng xuất sắc

Báo cáo hồi cuối tháng 1 của chuỗi cho thấy nhà đầu tư đã đúng khi giữ tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu cao hơn lợi nhuận của thị trường trong năm 2022. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng đã tăng 12% trong Q4, bao gồm cả mức tăng 10,3% trong thị trường cốt lõi tại Mỹ.

Những mức tăng này đánh dấu một sự tăng tốc so với tốc độ tăng trưởng của quý trước, cho thấy McDonald's đang phát triển mạnh trong môi trường kinh doanh hiện nay. Trong cả năm 2022, công ty đã đạt mức tăng trưởng tổng cộng 10% nhờ sự cân bằng giữa chi tiêu ngày càng tăng và lưu lượng khách hàng cao hơn. “Chiến lược ... của chúng tôi là thúc đẩy tăng trưởng và xây dựng sức mạnh thương hiệu”, CEO Chris Kempczinski cho biết trong một thông cáo báo chí.

Lợi nhuận cao

Cũng không có nhiều điều để phàn nàn về mặt lợi nhuận. Đúng là McDonald's đang phải đối mặt với áp lực từ chi phí gia tăng và biến động tỷ giá hối đoái, giống như các công ty cùng ngành. Thu nhập hoạt động của họ đã giảm 10% trong cả năm 2022.

Con số đó đã được cải thiện lên thành một mức tăng 3% nếu bạn tính đến cả những động thái tỷ giá hối đoái tạm thời. Và Mickey D's đã đạt được mức tăng 14% trong quý gần đây nhất, cho thấy một số áp lực lợi nhuận tồi tệ nhất có thể đã qua.

Trong khi đó, hai chỉ số tài chính khác đang chứng minh tại sao cổ phiếu này lại là lựa chọn đầu tư hấp dẫn để nắm giữ trong hầu hết mọi môi trường thị trường. Mô hình hoạt động được nhượng quyền thương mại mạnh mẽ của McDonald's cho phép họ chuyển đổi hơn 40% doanh thu thành lợi nhuận. Đối thủ Chipotle chỉ có biên lợi nhuận hoạt động khoảng 12%.

Biên lợi nhuận hoạt động (12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts

Định giá

Nhà đầu tư phải trả một mức giá đắt hơn để sở hữu một doanh nghiệp hoạt động với hiệu quả cao như vậy. McDonald's hiện có định giá cao gấp 8,4 lần doanh thu hàng năm, gần với mức định giá cao nhất mà các cổ đông đã thấy trong đợt phục hồi của thị trường chứng khoán vào năm 2021. Bạn có thể sở hữu Chipotle hoặc chủ sở hữu Tim Hortons Restaurant Brands International với giá chỉ cao gấp 5 lần doanh thu.

McDonald's có vẻ xứng đáng với mức định giá cao hơn đó. Công ty đã chứng minh rằng họ có thể phát triển không chỉ qua các thời kỳ bùng nổ mà cả những thời kỳ người tiêu dùng tập trung hơn vào giá trị. Và vị trí dẫn đầu thị trường mang lại cho công ty sự linh hoạt mà các đối thủ khác không có. Ví dụ, McDonald’s có thể giữ giá thấp hơn với sự trợ giúp từ hiệu quả quy mô toàn cầu khổng lồ của mình.

Trong khi đó, các cổ đông có thể mong đợi một dòng lợi nhuận tiền mặt ổn định thông qua sự kết hợp của mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức. Khoản thu nhập tiền mặt này sẽ có thể bù đắp cho lợi nhuận tổng thể tăng trưởng chậm hơn vào năm 2023 nếu suy thoái kinh tế chạm đến Mỹ hoặc các thị trường lớn khác.

Nhìn chung, cổ phiếu McDonald's mang lại sự cân bằng hấp dẫn giữa tăng trưởng và thu nhập. Và báo cáo thu nhập mới nhất của công ty đã bổ sung thêm hỗ trợ cho luận điểm đầu tư chủ mua cổ phiếu.

Huân Hà - theo fool