Mã cổ phiếu tuyệt vời nên mua ngay: Taiwan Semiconductor Manufacturing

Những điểm chính

• Cổ phiếu xưởng đúc chất bán dẫn đã tăng trở lại từ mức thấp, nhưng vẫn ở dưới ngưỡng đỉnh.

• Warren Buffett hứng thú với cổ phiếu này tới mức đã bổ sung 60 triệu cổ phiếu vào danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway.

• Ngành công nghiệp chip có cơ hội tăng trưởng dài hạn không ngừng và TSM là công ty hàng đầu trong lĩnh vực.

Hoạt động kinh doanh của nhà sản xuất chất bán dẫn vô cùng thành công dù giá cổ phiếu vẫn tiếp tục giảm.

Tiết lộ gần đây cho biết Warren Buffett đã mua 60 triệu cổ phiếu Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) trong quý 3 đã thay đổi cách nhìn của các nhà đầu tư và thị trường về nhà sản xuất chip bán dẫn hàng đầu này.

Mặc dù công ty chiếm thị phần hơn 50% trong ngành sản xuất chip theo hợp đồng, song giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực từ tình trạng thiếu chip toàn cầu, các vấn đề thương mại và căng thẳng địa chính trị với Trung Quốc. Thậm chí có thời điểm cổ phiếu đã giảm 60% so với mức đỉnh. Tuy nhiên, báo cáo thu nhập Q3 tốt hơn mong đợi lẫn công bố Buffett mua vào cổ phiếu đã đẩy giá của mã này tăng trở lại. Song mức giá hiện tại vẫn giảm 37% so với thời điểm đầu năm.

Bất chấp giá cổ phiếu tăng đột biến trong tháng qua, các nhà đầu tư có thể vẫn muốn xem xét kỹ lưỡng Taiwan Semiconductor cho danh mục đầu tư ngay bây giờ. Bởi có lẽ sẽ rất lâu nữa mới có cơ hội mua cổ phiếu với giá rẻ như vậy.

Hoạt động kinh doanh thực hiện khác nhau

Mô hình kinh doanh của công ty bán dẫn này có một vài điểm khá khác biệt so với mô hình của các công ty khác, chẳng hạn như đối thủ cạnh tranh chính là Intel (INTC).

Khác biệt lớn nhất là Taiwan Semiconductor hoạt động như một xưởng đúc thuần túy. Điều đó đồng nghĩa công ty chỉ sản xuất chip cho các công ty khác thay vì sản xuất các sản phẩm mang thương hiệu của riêng mình. Điều này cho phép TSMC tập trung vào năng lực cốt lõi là sản xuất chip trong khi để việc phát triển và tiếp thị sản phẩm cho khách hàng. Trong đó có thể kể đến các công ty chỉ thiết kế chứ không sản xuất chip như Advanced Micro Devices, Broadcom và Nvidia.

Ngược lại, Intel vừa là một xưởng đúc vừa là một công ty thiết kế. Hãng vừa sản xuất chip của riêng mình vừa sản xuất chip cho các công ty khác. Nhưng ngay cả Intel cũng ký hợp đồng với TSMC trong một số hoạt động sản xuất cụ thể.

Mô hình kinh doanh của nhà sản xuất chip đã được chứng minh là rất thành công và công ty liên tục báo cáo kết quả tài chính khả quan. Năm 2020, thu nhập ròng của TSMC đạt mức cao kỷ lục 18,2 tỷ USD, tăng 57% so với năm trước. Thu nhập của TSMC tăng thêm 17% vào năm 2021 và trong 12 tháng qua, thu nhập ròng ghi nhận mức tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái lên 30,5 tỷ USD.

Dấu ấn toàn cầu ngày một lan rộng

Ngoài hiệu quả tài chính mạnh mẽ, Taiwan Semi cũng đang nỗ lực mở rộng cơ sở sản xuất của mình tại Hoa Kỳ. Vào năm 2020, công ty đã công bố kế hoạch xây dựng hai xưởng đúc mới ở Arizona, với tổng vốn đầu tư ban đầu là 12 tỷ USD. Gần đây công ty cho biết sẽ tăng gấp ba số vốn đó lên 40 tỷ USD. Các xưởng đúc này sẽ được sử dụng để sản xuất chip tiên tiến sử dụng công nghệ xử lý 5 nanomet và 3 nanomet.

Taiwan Semi cũng đang đàm phán với các nhà cung cấp về việc xây dựng nhà máy đầu tiên ở Châu Âu.

Động thái nhà sản xuất chip mở rộng sang Hoa Kỳ là một phần trong xu hướng rộng lớn hơn của các công ty đang tìm cách đa dạng hóa chuỗi cung ứng và giảm sự phụ thuộc vào việc sản xuất tại Trung Quốc. Công ty cũng thực hiện động thái này nhằm đáp lại những nỗ lực thúc đẩy ngành bán dẫn của riêng Trung Quốc, một ngành vốn đang mở rộng mạnh mẽ trong những năm gần đây.

Nhìn chung, mô hình kinh doanh vận hành như một xưởng đúc thuần túy của Taiwan Semi đã được chứng minh là rất thành công. Từ đó công ty cũng đạt hiệu quả tài chính mạnh mẽ và thu hút sự chú ý của cả những huyền thoại đầu tư như Buffett. Kế hoạch bổ sung năng lực sản xuất tại Hoa Kỳ của công ty cũng là một lựa chọn chiến lược thông minh sẽ giúp công ty phục vụ khách hàng tốt hơn và duy trì lợi thế của mình trong một thị trường ngày càng toàn cầu hóa và cạnh tranh khốc liệt.

Mức định giá sai của thị trường

Mặc dù vậy, cổ phiếu Taiwan Semiconductor hiện vẫn rẻ như từ những năm 2016. Hiện mã này giao dịch ở mức gấp 13 lần thu nhập trong mười hai tháng. Mức giá cũng gấp 12 lần thu nhập ước tính của năm tới và chỉ bằng một phần nhỏ so với ước tính tốc độ tăng trưởng thu nhập dài hạn của công ty.

Nhu cầu về chip bán dẫn dành cho điện thoại thông minh và các thiết bị điện tử khác được dự báo vẫn tiếp tục mạnh. Ngoài ra việc sử dụng ngày càng nhiều trí tuệ nhân tạo, máy học và trung tâm dữ liệu sẽ tạo thêm những luồng gió thuận lợi cho lĩnh vực này. Do đó, rõ ràng các nhà đầu tư nên mạnh tay xuống tiền mua cổ phiếu của Taiwan Semiconductor ở mức giá hiện tại.

Hậu Dương - theo fool.com