McDonald’s : Cổ phiếu đáng đầu tư dài hạn trong năm 2023

Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones bao gồm 30 công ty tốt nhất và lớn nhất trên hành tinh. Không có gì đáng ngạc nhiên khi 28 trong các doanh nghiệp lâu đời này trả cổ tức cho cổ đông, mang lại cho họ một nguồn thu nhập thụ động ổn định. Điều này có nghĩa là chỉ số này bao gồm nhiều lựa chọn thông minh cho các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng cổ tức.

Người khổng lồ thức ăn nhanh McDonald's (MCD) là một cổ phiếu phổ biến cho nhà đầu tư nào đang tìm kiếm các khoản thu nhập thụ động ngày càng tăng. Nhưng cổ phiếu có phải là lựa chọn thông minh dành cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn các chỉ số hoạt động cơ bản và định giá của McDonald’s.

Thêm một quý tăng trưởng cho McDonald’s

Với hơn 40.000 nhà hàng (hầu hết là nhượng quyền) trên toàn thế giới, McDonald's là công ty thống trị không thể nghi ngờ của lĩnh vực thức ăn nhanh. Thương hiệu mang tính biểu tượng của công ty và mức giá phải chăng của thực đơn đã biến nó thành món đồ yêu thích của người tiêu dùng trong nhiều thập kỷ.

Lập luận này đã một lần nữa được nhấn mạnh trong quý gần nhất của công ty. Doanh thu của McDonald's đã giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 5,9 tỷ USD trong Q4 (kết thúc vào ngày 31 tháng 12). Mới nhìn qua, kết quả này có vẻ không thuận lợi cho các cổ đông của công ty. Tuy nhiên, câu chuyện còn nhiều điều hơn thế.

Hoạt động rất nhiều trên thị trường quốc tế, không có gì đáng ngạc nhiên khi McDonald's phải đối mặt với những tác động lớn đáng kể đến doanh thu do đồng đô la Mỹ mạnh bất thường. Yếu tố này đã khiến tăng trưởng doanh thu của McDonald's thâm hụt 6% trong quý.

Công ty cũng có một so sánh không thuận lợi với cùng kỳ năm trước, khi kết quả của họ vẫn bao gồm doanh thu kiếm được từ các hoạt động ở Nga và Ukraine. Do chiến tranh giữa hai quốc gia này, McDonald's đã hoàn toàn rút lui khỏi Nga và phải đối mặt với việc gián đoạn hoạt động kinh doanh của mình tại nhiều địa điểm ở Ukraine. Điều này đã gây áp lực lên doanh thu trong Q4.

Nhưng có một điểm sáng lớn dẫn đến mức tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng 12,6% trên toàn cầu trong Q4. Nỗ lực phát triển chương trình khách hàng thân thiết của McDonald's đã được đền đáp. Vào cuối năm 2022, công ty đã có gần 50 triệu người dùng trung thành tích cực tại sáu thị trường hàng đầu của mình. Vì những khách hàng này có nhiều khả năng chi tiêu nhiều hơn và thường xuyên hơn so với những khách hàng không tham gia chương trình khách hàng thân thiết, đây là động lực thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng trên toàn cầu đáng ngưỡng mộ của McDonald's.

Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) của chuỗi thức ăn nhanh đã tăng 16,1% so với cùng kỳ năm trước lên 2,59 USD trong Q4. Việc quản lý chi phí cẩn thận đã cho phép biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của McDonald's cải thiện gần 420 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên 32,1% trong quý. Kết hợp với sụt giảm 2,1% trong số lượng cổ phiếu đang lưu hành, điều này giải thích cho tốc độ tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh nhanh hơn nhiều so với doanh thu trong quý.

Tăng trưởng liên tục trong chương trình khách hàng thân thiết của công ty sẽ thúc đẩy tăng trưởng thu nhập trong tương lai. Vì lý do đó, các nhà phân tích dự đoán McDonald's sẽ tạo ra mức tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh hàng năm đến 7,3% trong vòng 5 năm tới.

Tăng trưởng cổ tức trong tương lai có thể vẫn mạnh

Tỷ suất cổ tức 2,3% của cổ phiếu McDonald's đặc biệt hấp dẫn so với tỷ suất 1,6% của chỉ số S&P 500. Và tăng trưởng thu nhập trên trung bình của công ty cũng đi kèm với tăng trưởng cổ tức.

Điều này là do tỷ lệ chi trả cổ tức của McDonald's chỉ đạt 56% vào năm 2022. Tỷ lệ thấp sẽ cho phép công ty giữ đủ lợi nhuận để củng cố hơn nữa chương trình khách hàng thân thiết và bảng cân đối kế toán của mình trong tương lai. Vì vậy, McDonald's sẽ có thể tăng cổ tức nhiều hơn nữa trong vài năm tới sau đợt tăng cổ tức 10,1% gần đây nhất.

Cổ phiếu đáng mua với định giá rẻ 

McDonald's về cơ bản là một công ty vững chắc. Và định giá của cổ phiếu dường như đang mang đến cho nhà đầu tư định hướng tăng trưởng cổ tức cơ hội mua với giá rẻ.

Hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phón 22,5 lần của McDonald's thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành nhà hàng là 24 lần. Đây không phải là một món hời kinh hoàng. Tuy nhiên, bất kỳ khoản chiết khấu nào đối với một doanh nghiệp có gần một nửa thế kỷ tăng trưởng cổ tức cũng đều khiến cổ phiếu trở nên đáng mua.