McDonald’s: Mã cổ phiếu đáng mua để có thu nhập thụ động

28/30 công ty tốt nhất và lớn nhất thuộc Chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones trả cổ tức cho cổ đông, mang lại cho họ một nguồn thu nhập thụ động ổn định. Chuỗi cửa hàng thức ăn nhanh McDonald's (MCD) chính là một trong những cổ phiếu Dow Jones dành cho nhà đầu tư nào đang tìm kiếm các khoản thu nhập thụ động ngày càng tăng.

McDonald's đã điều hành công việc kinh doanh tốt trong thời kỳ kinh tế đi lên và cũng quản lý tốt công việc trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, liệu cổ phiếu này có phải là lựa chọn thông minh dành cho các nhà đầu tư định hướng thu nhập ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng xem xét.

Thêm một quý tăng trưởng cho McDonald’s

McDonald's vận hành gần 40.000 nhà hàng trên toàn thế giới, hầu hết đều đã được nhượng quyền. Đây là chuỗi nhà hàng thức ăn nhanh lớn nhất thế giới, sở hữu thương hiệu mang tính biểu tượng, mức giá phải chăng và thực đơn phong phú đối với rất đông người tiêu dùng trong nhiều thập kỷ.

Trong quý 4 năm 2022 (kết thúc vào ngày 31/12), doanh thu của McDonald's đã giảm 1,4% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 5,93 tỷ USD. Mới nhìn qua, kết quả này có vẻ không thuận lợi cho các cổ đông. Tuy nhiên, hoạt động rất nhiều trên thị trường quốc tế, không có gì đáng ngạc nhiên khi McDonald's phải đối mặt với những tác động lớn đáng kể đến doanh thu do đồng USD tăng mạnh bất. Yếu tố này khiến tăng trưởng doanh thu của McDonald's thâm hụt 6% trong quý.

McDonald’s đã đóng cửa hoàn toàn 850 nhà hàng ở Nga và gián đoạn hoạt động kinh doanh của mình tại nhiều địa điểm ở Ukraine cách đây chưa đầy một năm vì cuộc xung đột Nga - Ukraine. Điều này khiến ông lớn đồ ăn nhanh có một so sánh không thuận lợi với cùng kỳ năm trước, khi kết quả vẫn bao gồm doanh thu từ các hoạt động ở Nga và Ukraine.

Tuy nhiên, một điểm sáng mang lại mức tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng 12,6% trên toàn cầu là tính đến cuối năm ngoái, McDonald’s có gần 50 triệu người dùng trung thành tích cực tại 6 thị trường hàng đầu. 

Những nỗ lực phát triển chương trình khách hàng thân thiết của McDonald's đã được đền đáp xứng đáng. Những khách hàng trung thành có xu hướng chi tiêu thường xuyên hơn và nhiều hơn so với những khách hàng không tham gia chương trình khách hàng thân thiết, đây là động lực thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng trên toàn cầu đáng ngưỡng mộ của McDonald's.

Ngày nay, McDonald's được định giá 195 tỷ USD và cổ phiếu này đã đạt hiệu suất vượt trội hơn thị trường chung trong nhiều thập kỷ. Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) của công ty nhanh đã tăng 16,1% so với cùng kỳ năm trước lên 2,59 USD trong quý 4 (McDonald’s ghi nhận lãi ròng hàng quý là 1,9 tỷ USD).

Việc quản lý chi phí cẩn thận đã cho phép biên lợi nhuận ròng không tính theo GAAP của McDonald's cải thiện gần 420 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên 32,1% trong quý. Kết hợp với sụt giảm 2,1% trong số lượng cổ phiếu đang lưu hành, điều này giải thích cho tốc độ tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh nhanh hơn nhiều so với doanh thu trong quý.

Tăng trưởng liên tục trong chương trình khách hàng thân thiết của công ty sẽ thúc đẩy tăng trưởng thu nhập trong tương lai. Các nhà phân tích dự đoán McDonald's sẽ tạo ra mức tăng trưởng EPS sau pha loãng sau điều chỉnh hàng năm đến 7,3% trong vòng 5 năm tới.

Thực đơn giá rẻ của McDonald’s phù hợp với túi tiền của nhiều khách hàng. Quả thật, đó là lý do tại sao gã khổng lồ thức ăn nhanh gần đây đã giành được thêm thị phần ở phân khúc người tiêu dùng có thu nhập thấp. Ngay cả khi lạm phát tăng vọt, hoặc cũng chính vì lạm phát, người tiêu dùng đã chuyển sang các nhà hàng McDonald’s vì chi phí thấp hơn so với các nhà hàng đắt tiền.

Có nên mua thêm cổ phiếu McDonald’s?

So với tỷ suất 1,6% của chỉ số S&P 500, tỷ suất cổ tức 2,3% của cổ phiếu McDonald's hấp dẫn hơn nhiều. Bên cạnh đó, tăng trưởng thu nhập trên trung bình của công ty cũng đi kèm với tăng trưởng cổ tức. Tỷ lệ chi trả cổ tức của McDonald's chỉ đạt 56% vào năm 2022, cho phép công ty giữ đủ lợi nhuận để củng cố hơn nữa chương trình khách hàng thân thiết và bảng cân đối kế toán trong tương lai. Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) tương ứng là 10,1% và McDonald's sẽ có thể tăng cổ tức nhiều hơn nữa trong vài năm tới.

McDonald’s đã tăng cổ tức trong 46 năm liên tiếp và chỉ còn cách 4 năm nữa là đạt được danh hiệu “Vua Cổ Tức” (tức là những công ty đã 50 năm liên tiếp tăng cổ tức). McDonald’s hoàn toàn có thể đạt được cột mốc này. McDonald's là một công ty vững chắc và định giá của cổ phiếu dường như đang mang đến cho nhà đầu tư định hướng tăng trưởng cổ tức cơ hội mua với giá rẻ.

Cổ phiếu có hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) dự phóng là 22,5 lần, thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành nhà hàng là 24 lần. Mặc dù mức định giá này không rẻ nhưng cũng không quá cao nếu xét đến lợi thế và quy mô rộng lớn của công ty. Nếu McDonald’s có nhịp sụt giảm nào trong thời gian tới, thì đó sẽ là cơ hội bắt đáy mua thêm mà nhà đầu tư không nên bỏ lỡ.

Theo Yến Anh tổng hợp