Meta Platforms : Thời điểm thích hợp để đầu tư vào ông lớn mạng xã hội

Cổ phiếu không còn rẻ như bèo nữa.

Trong cuộc gọi thu nhập Q4 của Meta Platform (META), CEO Mark Zuckerberg đã tuyên bố năm 2023 là "năm hiệu quả". Đúng như lời của ông, công ty đã thực hiện một số bước để trở nên hiệu quả hơn, bao gồm đợt sa thải gần đây với 10.000 vị trí bị loại bỏ và 5.000 vị trí còn trống chưa được lấp đầy bị xóa bỏ.

Thật không may là những người lao động này bị mất việc làm. Tuy nhiên, nhà đầu tư đã cổ vũ động thái này bằng cách thúc đẩy giá cổ phiếu tăng thêm 7%. Vậy, cổ phiếu Meta Platforms có còn đủ hấp dẫn để mua hay con tàu đó đã ra khơi?

Lợi nhuận của Meta đã giảm

Rất ít cổ phiếu có khởi đầu năm 2023 tốt như Meta, với giá tăng hơn 60% trong năm nay.

Với diễn biến như vậy, có thể dễ dàng cho rằng cổ phiếu đã tăng giá quá nhanh. Nhưng việc tăng giá là hợp lý xét đến mức định giá mà Meta Platforms đã có vào đầu năm 2023.

Hệ số giá trên thu nhập (PE) và giá trên doanh thu (PS) của Meta. Dữ liệu theo Ycharts

Mặc dù Meta Platforms phải đối mặt những thách thức, mức giá cao gấp 2,1 lần doanh thu hoặc gấp 8,5 lần thu nhập là quá rẻ đối với một công ty tầm cỡ như Meta. Tuy nhiên, cổ phiếu có thể đã đạt đến giới hạn của nó, với hệ số giá trên thu nhập (P/E) gần đạt mức trung bình trong dài hạn. Tuy nhiên, hệ số giá trên doanh thu (P/S) lại khác xa so với mức trung bình, cho thấy cổ phiếu có thể có nhiều dư địa tăng trưởng hơn nữa.

Vậy sự khác biệt ở đây là gì? Tất cả đều liên quan đến việc Zuckerberg tập trung vào hiệu quả.

Công ty đã chi một số tiền vô lý cho metaverse. Bộ phận Reality Labs của họ đã lỗ gần 14 tỷ USD trong năm tài chính 2022. Điều này khiến Meta Platforms mất đi khả năng sinh lời cao mà các nhà đầu tư trông đợi mặc dù vẫn mang lại những con số tuyệt vời.

Biên lợi nhuận của Meta. Dữ liệu theo Ycharts

Việc cắt giảm 21.000 việc làm trong hai đợt sa thải, chủ yếu ở quản lý cấp trung và các dự án có mức độ ưu tiên thấp hơn, cho thấy Zuckerberg sẵn sàng tập trung vào những gì thiết yếu cho công ty và cổ đông.

Công ty có thể vẫn sẽ lỗ nặng trong bộ phận Reality Labs khi báo cáo kết quả Q1, nhưng sẽ ít lỗ hơn trước.

Có còn nhiều dư địa cho Meta tăng trưởng?

Các ứng dụng mạng xã hội vẫn thúc đẩy doanh thu, nhưng metaverse sẽ quyết định lợi nhuận

Mặc dù thường bị bỏ quên trong các cuộc thảo luận, trụ cột của Meta Platforms vẫn là cái mà công ty gọi là Gia đình ứng dụng, bao gồm Facebook, Instagram và WhatsApp. Trong Q4, bộ phận ứng dụng đã mang lại doanh thu 31,4 tỷ USD (giảm 4%) và thu nhập hoạt động 10,7 tỷ USD (giảm 33%). Sụt giảm doanh thu này liên quan đến sự yếu kém của thị trường quảng cáo, đây không phải là một thách thức vĩnh viễn.

Khi nền kinh tế phục hồi, các công ty sẽ sẵn sàng chi tiêu nhiều hơn cho quảng cáo, thúc đẩy doanh thu của Meta Platforms. Nhưng liệu điều này có đủ để biện minh cho giá hiện tại của cổ phiếu không? Có nhiều khả năng là có.

Meta đã bước vào năm giao dịch như thể sẽ không có ai sử dụng lại các nền tảng mạng xã hội của họ. Nhưng bây giờ, khi đã có sự phục hồi, cổ phiếu đã trở lại với mức định giá hợp lý.

Bộ phận Reality Labs có vẻ vẫn chưa thể mang lại lợi nhuận cho công ty. Đó là một lực cản lớn đối với hiệu suất tài chính của Meta vào năm 2022 mặc dù chiếm một phần doanh thu nhỏ hơn nhiều.

Dữ liệu: Meta Platforms

Sau đợt tăng giá này, có lẽ bạn vẫn nên tránh cổ phiếu Meta cho đến khi công ty có thể chứng minh rằng Reality Labs là một dự án đáng giá. Bộ phận này vẫn sẽ là một lực cản lớn mặc dù chỉ chiếm chưa đến 1/5 doanh thu.

Chúng ta sẽ biết nhiều hơn khi Meta báo cáo kết quả thu nhập Q1, nhưng điều đó sẽ không xảy ra cho đến tháng 5. Cho đến lúc đó, bạn nên tránh xa cổ phiếu và xem xét một số cổ phiếu có giá trị hấp dẫn hơn.

Huân Hà - theo fool