Microsoft : Cơ hội tăng trưởng mới

Cổ phiếu tăng trưởng này đang có một cơ hội tuyệt vời để mang lại lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Cổ phiếu Microsoft (MSFT) đã giảm 28% trong năm 2022 – hiệu suất hàng năm tồi tệ thứ ba kể từ khi công ty lên sàn vào năm 1986 – và tình hình đã trở nên tồi tệ hơn trong năm nay. Cổ phiếu hiện đã giảm đến 33% so với mức đỉnh, đánh dấu mức sụt giảm mạnh nhất trong hơn một thập kỷ.

Những thách thức kinh tế đã thúc đẩy sự sụp đổ của cổ phiếu Microsoft. Lạm phát cao đã làm giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu và tăng chi phí hoạt động, một tác động kép dẫn đến kết quả tài chính đáng thất vọng trong năm qua. Doanh thu của công ty chỉ tăng 15% lên 203 tỷ USD và dòng tiền tự do chỉ tăng 5% lên 63 tỷ USD. Những mức tăng trưởng đó đã giảm tốc đáng kể so với năm tài chính trước, khi doanh thu tăng khoảng 20% và dòng tiền tự do tăng 23%.

Về mặt tích cực, Microsoft sẽ tăng tốc độ tăng trưởng trở lại khi điều kiện kinh tế được cải thiện. Trong khi chờ đợi điều đó xảy ra, nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội 10 năm có một đang mở ra để mua cổ phiếu.

Cách Microsoft tổ chức hoạt động kinh doanh

Microsoft cung cấp nhiều loại sản phẩm phần mềm quan trọng và dịch vụ đám mây cho hàng trăm nghìn tổ chức trên khắp thế giới. Công ty chia hoạt động kinh doanh của mình thành ba phân khúc: năng suất và quy trình kinh doanh, đám mây thông minh và điện toán cá nhân hơn. Và Microsoft có cơ hội tăng trưởng lớn đáng kể trong cả ba phân khúc đó.

Năng suất và quy trình kinh doanh

Microsoft là người chơi nền tảng của lĩnh vực phần mềm năng suất doanh nghiệp. Và công ty đã có hiện diện mạnh mẽ trên thị trường trong một số ngành dọc của không gian phần mềm thương mại. Trên thực tế, Microsoft 365 là bộ ứng dụng doanh nghiệp phổ biến nhất dưới mọi hình thức, tập hợp một số sản phẩm đầu ngành (đơn cử như Office và Teams) sẽ chỉ trở nên phù hợp hơn khi các doanh nghiệp tiếp tục đầu tư vào chuyển đổi số.

Tuy nhiên, an ninh mạng là một cơ hội tăng trưởng đặc biệt thú vị trong phân khúc này. Microsoft đã được công nhận là công ty hàng đầu trong một số ngành dọc, bao gồm quản lý sự kiện và thông tin bảo mật, phát hiện và phản hồi mở rộng cũng như quản lý quyền truy cập. Và những giải thưởng đó đã đi cùng với kết quả tài chính mạnh mẽ. Doanh thu từ lĩnh vực an ninh mạng đã tăng 40% trong năm tài chính 2022 (kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2022). Và Microsoft đã tăng 33% số lượng khách hàng bảo mật của mình lên 860.000 trong quý gần đây nhất. Động lực đó là tín hiệu tốt cho tương lai. Theo Grand View Research, thị trường an ninh mạng sẽ tăng trưởng 12% mỗi năm để đạt đến quy mô 500 tỷ USD vào năm 2030.

Dynamics 365 là một cơ hội tăng trưởng thú vị khác trong phân khúc năng suất và quy trình kinh doanh. Bộ phần mềm Dynamics bao gồm các giải pháp phân tích kinh doanh, lập kế hoạch nguồn lực doanh nghiệp (ERP) và quản lý quan hệ khách hàng (CRM), các công cụ được thiết kế để cải thiện hoạt động quản lý chuỗi cung ứng và thúc đẩy năng suất tại các bộ phận như bán hàng, dịch vụ khách hàng và tiếp thị. Microsoft đã được công nhận là công ty dẫn đầu trong tất cả danh mục. Và thị trường ERP và CRM được kỳ vọng sẽ tăng trưởng với tốc độ hai con số cho đến năm 2030.

Đám mây thông minh

Microsoft Azure là nhà cung cấp đám mây lớn thứ hai trên thế giới, và công ty đang tạo ra được một động lực phát triển. Azure đã chiếm 21% chi tiêu cho cơ sở hạ tầng đám mây và dịch vụ nền tảng trong quý gần đây nhất, tăng từ mức 19% hai năm về trước. Thành công đó bắt nguồn từ chiến lược tập trung vào điện toán đám mây lai và bộ công cụ mạnh mẽ dành cho nhà phát triển, các giải pháp cơ sở dữ liệu tiên tiến cùng với các ứng dụng máy học hàng đầu trong ngành.

Chiến lược đó đã đặt Microsoft vào một vị thế tuyệt vời. Theo Grand View Research, chi tiêu cho đám mây sẽ tăng 16% mỗi năm để đạt đến quy mô 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Nhưng Microsoft được hưởng lợi từ uy tín thương hiệu to lớn và vị thế cạnh tranh mạnh mẽ. Những lợi thế đó sẽ giúp Azure phát triển nhanh hơn so với thị trường rộng lớn hơn.

Điện toán cá nhân hơn

Microsoft kiếm tiền từ phân khúc điện toán cá nhân hơn của mình thông qua cấp phép bản quyền Windows, phần cứng Xbox và nội dung gaming. Tất cả các mảng kinh doanh này sẽ góp phần vào tăng trưởng của công ty trong dài hạn. Tuy nhiên, cơ hội thú vị nhất ở đây là quảng cáo kỹ thuật số.

Microsoft đã lặng lẽ trở thành nhà cung cấp quảng cáo kỹ thuật số lớn thứ bảy trên thế giới và đã cược nhiều hơn vào động lực tăng trưởng đó trong năm ngoái bằng cách mua lại nền tảng công nghệ quảng cáo Xandr, bổ sung vào danh mục sản phẩm của mình các công cụ tinh vi để mua quảng cáo dựa trên dữ liệu và kiếm tiền từ các phương tiện truyền thông. Thương vụ sáp nhập đó đã giúp Microsoft giành được quan hệ đối tác độc quyền với Netflix. Với quan hệ này, Microsoft đang cung cấp công nghệ quảng cáo và hỗ trợ bán hàng mà Netflix cần cho dịch vụ truyền phát trực tuyến có hỗ trợ quảng cáo mới ra mắt của mình.

Chiến lược đó đã định vị Microsoft là một người chơi quan trọng trong thị trường quảng cáo video trực tuyến. Thị trường được kỳ vọng ​​sẽ tăng trưởng 14% mỗi năm để đạt quy mô 362 tỷ USD vào năm 2027, theo Omdia. Nhưng Microsoft cũng có vị thế tốt để giành thêm thị phần trong thị trường quảng cáo kỹ thuật số rộng lớn hơn, được dự đoán sẽ tăng trưởng 9% mỗi năm để đạt đến quy mô 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Cổ phiếu giao dịch ở mức giá hấp dẫn

Tóm lại, Microsoft có một vị trí vững chắc ở nhiều thị trường khác nhau. Và hầu hết các thị trường này được kỳ vọng sẽ đạt mức tăng trưởng hai con số cho đến cuối thập kỷ này. Điều đó có nghĩa là các cổ đông của Microsoft có thể kỳ vọng vào mức tăng trưởng doanh thu hai con số trong khoảng thời gian này, thậm chí có thể đạt đến 20%/năm. Với triển vọng đó, mức định giá cao gấp 8,5 lần doanh thu hiện tại trông có vẻ hấp dẫn. Và con số này là một mức chiết khấu lớn so với mức trung bình 5 năm là 9,8 lần doanh thu.

Ở mức giá hiện tại, Microsoft đang có cơ hội tuyệt vời để tạo ra lợi nhuận vượt trội so với thị trường cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Đó là lý do tại sao cổ phiếu tăng trưởng này là một cổ phiếu đáng mua ngay bây giờ.

Huân Hà - theo fool