Microsoft: Thời điểm thích hợp để tất tay vào ông lớn công nghệ trong năm 2023

Từ đầu năm 2023 đến nay, người khổng lồ phần mềm cho cá nhân và doanh nghiệp đã tạo ra những mức tăng trưởng ấn tượng. Nhưng liệu đây có phải là sự khởi đầu?

Microsoft (MSFT) đã có một quãng thời gian tuyệt vời từ đầu năm 2023 đến nay nhờ vào đà phục hồi trên diện rộng của các cổ phiếu công nghệ. Cổ phiếu của ông lớn công nghệ đã tăng 15% từ đầu năm đến nay, cao hơn gấp 3 lần mức tăng của S&P 500. Điều này hoàn toàn trái ngược với hiệu suất trong năm 2022, khi cổ phiếu giảm hơn 28%.

Đợt phục hồi trong năm nay đã diễn ra ngay sau khi công ty công bố kết quả tài chính tốt hơn kỳ vọng vào ngày 24 tháng 1. Khả năng chống chịu của Microsoft trước những thách thức kinh tế vĩ mô đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư rằng công ty có thể tận dụng một số cơ hội lớn và đang tăng trưởng trong năm sắp tới.

Điều này có ý nghĩa gì đối với những nhà đầu tư đã đứng ngoài đợt tăng đang diễn ra của Microsoft? Liệu họ có nên mua cổ phiếu với dự đoán sẽ thu được thêm lợi nhuận hay họ nên tránh mua cổ phiếu này vì mức định giá giờ đã đắt đỏ hơn và cuộc khủng hoảng đang diễn ra trên thị trường máy tính cá nhân (PC)? Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Điều gì đang đè nặng lên cổ phiếu Microsoft?

Sức mạnh của Microsoft đến từ sự đa dạng trong hoạt động kinh doanh của công ty. Nhưng một phần lớn vẫn đến từ thị trường PC – vốn đã liên tục suy giảm và bị ảnh hưởng nặng nề bởi suy thoái. Trong Q2 năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 31 tháng 12), phân khúc điện toán cá nhân hơn của Microsoft -- thường chiếm gần 1/3 doanh thu của công ty -- đã giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 14,2 tỷ USD, đánh dấu quý thứ hai liên tiếp sụt giảm so với cùng kỳ năm trước.

Tin tốt là thị trường PC có thể sắp tạo đáy. Nhà phân tích Erik Woodring của Morgan Stanley đã cắt giảm ước tính cho tịnh trường PC năm 2023 một lần nữa nhưng tin rằng điều tồi tệ nhất đã qua, với việc thị trường chạm đáy ngay sau quý hiện tại.

Điều gì có thể đẩy cổ phiếu của Microsoft lên cao hơn?

Bên cạnh sự phục hồi của thị trường PC, Microsoft còn có những động lực khác có thể thúc đẩy đà phục hồi của cổ phiếu.

Đứng đầu trong số đó là dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây Azure. Microsoft đã ghi nhận mức tăng thị phần mạnh mẽ trên thị trường cơ sở hạ tầng đám mây toàn cầu vào năm 2022, đạt 23%, tăng từ mức 21% trong bốn quý trước đó, theo dữ liệu do Synergy Research Group tổng hợp. Trên thực tế, trong 5 năm qua, Microsoft đã ghi nhận mức tăng thị phần lớn nhất trong ngành, tăng gần 11 điểm phần trăm kể từ năm 2017. Với mức tăng thị phần nhất quán của công ty trong những năm gần đây, có mọi lý do để tin rằng xu hướng đó sẽ tiếp tục.

Ngoài ra còn có vấn đề về ChatGPT và ngày càng nhiều ứng dụng của trí tuệ nhân tạo (AI). Microsoft đã đầu tư ít nhất 10 tỷ USD vào OpenAI, công ty tạo ra ChatGPT, và đang làm việc để tích hợp các khả năng của ChatGPT vào công cụ tìm kiếm Bing của mình. Mục đích rất rõ ràng -- giành lấy một số thị phần tìm kiếm từ Google của Alphabet, công ty hiện kiểm soát hơn 90% thị trường. Vì vậy, ngay cả những mức tăng thị phần nhỏ cũng có thể trở thành những hoạt động kinh doanh lớn. Microsoft ước tính rằng cứ 1% thị phần mà họ giành được sẽ mang lại cơ hội doanh thu 2 tỷ USD.

Mặc dù còn quá sớm để biết những nỗ lực đó sẽ thành công như thế nào, có thể cảm nhận được sự phấn khích xung quanh ChatGPT. Điều này cho thấy sự nhiệt tình có thể là công cụ thu hút thêm người dùng tìm kiếm đến với Bing.

Cách tiếp cận cổ phiếu Microsoft vào lúc này

Cổ phiếu Microsoft hiện có giá cao gấp 31 lần thu nhập và 10 lần doanh thu. Mặc dù các nhà đầu tư định hướng giá trị có thể chùn bước trước mức định giá của công ty, đó có thể là mức giá khá hợp lý để trả cho một công ty dự kiến sẽ tăng cả doanh thu và thu nhập trên một cổ phiếu với tốc độ hai con số vào năm 2024.

Như đã trình bày ở trên, Microsoft có một số xúc tác có thể đẩy giá cổ phiếu của mình lên cao hơn đáng kể trong những tháng và năm tới. Các nhà đầu tư thông thái với khả năng hấp thụ một chút biến động nên cân nhắc mua cổ phiếu ngay bây giờ, đặc biệt là với sức chống chịu bền bỉ của Microsoft và triển vọng dài hạn mạnh mẽ của công ty trong các lĩnh vực điện toán đám mây và AI tăng trưởng cao.

Huân Hà - theo fool