Mua ngay BMW khi cổ phiếu đã giảm 20% so với mức đầu năm

Cổ phiếu BMW đang có vẻ bị định giá thấp xét đến những thương hiệu công ty đang sở hữu, đặc biệt là Rolls-Royce.

Cổ phiếu của các nhà sản xuất ô tô đã bị ảnh hưởng nặng nề khi lạm phát tràn lan, lãi suất tăng và tình trạng thiếu chất bán dẫn dự kiến ​​sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ trong ngắn hạn. Nhưng giá cổ phiếu lao dốc đang mở ra những cơ hội mua cho nhà đầu tư, đặc biệt là đối với các nhà sản xuất ô tô ở phân khúc cao cấp của thị trường.

Một cổ phiếu như vậy là BMW Group (BMWYY), một thương hiệu có thể không phải là cái tên đầu tiên xuất hiện trong đầu khi nhắc đến các hãng ô tô, nhưng là một thương hiệu đáng xem xét trong thị trường hiện tại.

Nhiều hơn một thương hiệu

Một nhà đầu tư bình thường có thể chỉ nghĩ đến thương hiệu cùng tên của công ty, một thương hiệu cao cấp với các sản phẩm có giá khởi điểm từ 37.400 USD (cho BMW 230i Coupe) và giá cao nhất là 145.000 USD (cho Alpina XB7) tại thị trường Mỹ. Điều này có nghĩa là phần lớn các mẫu xe BMW có giá cao hơn nhiều so với chi phí trung bình của một chiếc xe mới tại Mỹ là 48.281 USD. Với các sản phẩm phục vụ cho những người tiêu dùng có thu nhập cao hơn, công ty chịu ảnh hưởng ít hơn phần nào – nhưng cũng không hoàn toàn miễn nhiễm – với nền kinh tế đang suy yếu.

Đúng là công ty có bán Mini, một dòng xe nhỏ và SUV crossover có mức giá thấp hơn, dao động từ 28.600 USD đến 48.350 USD, phần lớn là thấp hơn mức giá trung bình. Nhưng số lượng Mini được bán là rất nhỏ so với BMW. Trong ba quý đầu năm 2022, Mini chỉ chiếm 0,2% thị phần ô tô tại Mỹ, bán được 7.178 xe. Trong khi đó, BMW có thị phần 2,3%, bán được 78.031 xe.

Nhưng chính thương hiệu cuối cùng mà BMW Group sở hữu mới là thương hiệu có ảnh hưởng ngoại cỡ đến công ty: Rolls-Royce. Mặc dù BMW chỉ bán được 475 xe Rolls-Royce tại Mỹ trong năm 2022 tính đến hết ngày 1 tháng 10, giá khởi điểm của các mẫu xe này lên đến 343.000 USD, và thẻ giá có thể đạt 7 con số đối với các mẫu Coachbuild thiết kế riêng toàn bộ.

Giá lớn, tác động lớn

Nhà sản xuất ô tô duy nhất gần giống với Rolls-Royce về số lượng sản xuất ít, độ hiếm cao, giá cả đắt đỏ và giá trị sang trọng đáng mơ ước là Ferrari (RACE). Và như đã thảo luận trước đây, Ferrari cũng là một cổ phiếu đáng mua bất chấp mức giá khá “chát” nhờ lợi thế cạnh tranh và biên lợi nhuận vượt trội.

Giả sử Rolls-Royce có giá và bội số định giá tương tự như mức giá cao gấp 25 lần EBIT (thu nhập trước lãi vay và thuế) của Ferrari nếu được tách ra khỏi BMW Group, giá trị vốn hóa của Rolls-Royce sẽ đạt đến hơn 30 tỷ USD tính theo doanh thu dự kiến ​cho năm 2023 ở mức 1,22 tỷ EUR. Trừ đi vị thế tiền mặt ròng trị giá 24,45 tỷ EUR của công ty và bạn sẽ nhận được các thương hiệu BMW và Mini miễn phí xét đến mức vốn hóa thị trường 52 tỷ EUR của BMW Group.

Và BMW có một thành tích đáng ngưỡng mộ, đã công bố lợi nhuận kỷ lục và giành thêm thị phần trong năm 2021. Các mẫu xe điện mới của họ cũng đã sẵn sàng thách thức Tesla, công ty dẫn đầu thị trường xe điện, với doanh số xe điện tăng gấp đôi trong Q3 mặc dù tổng doanh số được kỳ vọng ​​đã giảm một chút. Trong Q3, BMW Group đã báo cáo lợi nhuận ròng 3,18 tỷ EUR, tăng 23% so với mức lợi nhuận ròng 2,58 tỷ EUR của năm ngoái. EBT (thu nhập trước thuế) của BMW Group cũng đã đạt 4,10 tỷ EUR, tăng 20% ​​so với cùng kỳ năm ngoái. Và công ty dự đoán số lượng giao hàng sẽ tăng mạnh trong Q4. Bất chấp những khó khăn toàn ngành ô tô đang phải đối mặt, danh mục sản phẩm đáng mơ ước của BMW cùng với giá cổ phiếu hiện tại đang biến hãng ô tô này thành một lựa chọn đầu tư cực kỳ hấp dẫn, ngay cả khi niềm tin dành cho các cổ phiếu ô tô đang bị lung lay vào lúc này.

Huân Hà - theo fool