Bạn sẽ có bao nhiêu nếu đầu tư 1.000 USD vào Mastercard từ năm 2013?

Mạng lưới thẻ thanh toán này đã là một cổ phiếu tuyệt vời để sở hữu trong những năm qua.

Đầu tư theo xu hướng dài hạn có thể được chứng minh là một chiến lược sinh lợi. Bằng cách sở hữu một số doanh nghiệp hàng đầu đang chiếm thị phần ngày càng lớn trong các lĩnh vực đang tăng trưởng nhanh chóng, nhà đầu tư có thể hy vọng thấy giá trị danh mục đầu tư của họ tăng vọt.

Không còn nghi ngờ gì nữa, Mastercard (MA) rơi vào danh mục này nhờ tập trung vào việc hỗ trợ các giao dịch không dùng tiền mặt. Cổ phiếu này đã là một lựa chọn đầu tư cực kỳ thành công cho các cổ đông trong những năm qua. Và nó có thể tiếp tục là một người chiến thắng.

Một khoản đầu tư chiến thắng

Nếu đầu tư 1.000 USD vào Mastercard từ 10 năm trước, bạn sẽ có 6.980 USD ngày hôm nay. Con số đó tương đương với mức lợi nhuận khổng lồ 598%. Mức lợi nhuận này không chỉ cao hơn con số 459% của đối thủ chính là Visa mà còn tuyệt đối vượt trội so với tổng lợi nhuận 221% của S&P 500 và 304% của Nasdaq Composite.

Một số người có thể cho rằng Mastercard là một công ty thẻ tín dụng. Tuy nhiên, đây là một quan điểm sai lầm. Trên thực tế, công ty hoàn toàn chỉ là một mạng lưới thanh toán, cung cấp cơ sở hạ tầng dữ liệu và công nghệ cơ bản kết nối người bán, người tiêu dùng và các tổ chức tài chính để cho phép ủy quyền, thanh toán và cấp vốn cho các giao dịch. Mấu chốt ở đây là Mastercard không mở rộng sang mảng tín dụng. Kết quả của chiến lược này là họ không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi thất thường của các chu kỳ kinh tế vĩ mô như các ngân hàng. Và điều này đã góp phần tạo nên sự thành công về mặt tài chính của công ty như chúng ta sẽ thảo luận dưới đây.

Trong thập kỷ qua, cổ phiếu của hai ngân hàng JPMorgan Chase và Bank of America đã tăng lần lượt 199% và 208%. Kết quả này thua xa Mastercard, một minh chứng cho mô hình kinh doanh vượt trội của công ty xử lý thanh toán. Thúc đẩy thêm lợi nhuận cho cổ đông của Mastercard là các khoản cổ tức của công ty – đã tăng vọt theo thời gian.

Các đặc điểm thuận lợi

Không có gì đáng ngạc nhiên khi yếu tố tối quan trọng đằng sau thành công ấn tượng của Mastercard là hiệu suất tài chính xuất sắc của công ty. Trong năm 2012, công ty đã tạo ra doanh thu 7,4 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng 2,19 USD. Sau một thập kỷ, Mastercard đã báo cáo doanh thu năm 2022 đạt 22,2 tỷ USD và EPS sau pha loãng đạt 10,22 USD. Ngoại trừ mức tăng doanh thu 2,4% trong năm 2015 và mức giảm 9,4% trong năm 2020 do đại dịch hoành hành, Mastercard đã ghi nhận doanh thu tăng trưởng hai con số trong mỗi năm còn lại. Tính nhất quán đó rất nổi bật và chắc chắn là điều mà các cổ đông muốn thấy từ các công ty họ sở hữu.

Như đã đề cập trong phần giới thiệu, Mastercard đang hưởng lợi từ xu hướng dài hạn của người tiêu dùng chuyển từ giao dịch bằng tiền mặt sang giao dịch bằng thẻ và kỹ thuật số. Công ty đã xử lý tổng khối lượng giao dịch khổng lồ lên đến 8,2 nghìn tỷ USD vào năm ngoái. Đây là một bước nhảy vọt so với con số 3,6 nghìn tỷ USD mà công ty đã xử lý vào năm 2012.

Con hào kinh tế của Mastercard bắt nguồn từ hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ của công ty. Bởi vì hiện có 3,1 tỷ thẻ mang thương hiệu Mastercard đang hoạt động, người bán thực sự không có lựa chọn nào khác ngoài việc chấp nhận hình thức thanh toán này. Và theo WalletHub, 37 triệu người bán trên toàn thế giới đã chấp nhận thẻ tín dụng Mastercard, biến thẻ thanh toán thành một tài sản vô giá trong túi của người tiêu dùng. Nói cách khác, một mạng lưới thanh toán mới được tạo ra từ con số không gần như chắc chắn không có khả năng cạnh tranh với sự thống trị của Mastercard.

Việc có một mạng lưới rộng lớn như thế cũng mang lại lợi nhuận cho Mastercard. Bởi vì xử lý thêm một giao dịch hầu như không tốn chi phí cho công ty, Mastercard có thể mở rộng quy mô cực kỳ dễ dàng và tăng lợi nhuận với tốc độ nhanh hơn doanh thu. Do đó, vào năm 2022, công ty đã có biên lợi nhuận hoạt động 56,8% và biên lợi nhuận ròng 44,7%, cao hơn đáng kể so với các kết quả tương ứng của năm 2012. Hơn nữa, Mastercard đã tạo ra dòng tiền tự do dương 10,1 tỷ USD vào năm ngoái, tương đương với biên lợi nhuận FCF chưa từng nghe thấy là 45,5%.

Tương lai của Mastercard có vẻ tươi sáng. Ước tính đồng thuận của các chuyên gia Phố Wall đang dự kiến doanh thu và FCF mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm lần lượt là 12,1% và 15,9% từ năm 2022 đến năm 2027. Triển vọng ấn tượng này có thể biện minh cho việc mua cổ phiếu ở mức giá bằng 35 lần thu nhập — thấp hơn một chút so với mức trung bình 10 năm gần đây.

Huân Hà - theo fool