Apple liệu có giữ được đà tăng trưởng trong ba năm tới?

Phố Wall luôn kỳ vọng hoạt động kinh doanh của ông lớn công nghệ này sẽ đi xuống, nhưng có thể có một số bất ngờ sắp xảy ra.

Apple (AAPL) từ lâu đã là cổ phiếu mà Phố Wall “thích ghét”. Dĩ nhiên nhà sản xuất iPhone được yêu thích rất nhiều. Nhưng ngay khi có bất kỳ thách thức nào xuất hiện thì các nhà phân tích dường như đều chạy tán loạn như lũ gián bị rọi đèn vào. Tại những thời điểm như vậy, mọi người đều bắt đầu dự đoán Apple đã kết thúc giai đoạn tăng trưởng và những ngày huy hoàng của công ty đã kết thúc.

Và những dự đoán này sẽ tiếp tục cho đến báo cáo thu nhập tiếp theo, khi công ty thể hiện một sự bền vững khiến mọi người bất ngờ trong hoạt động kinh doanh của mình.

Ví dụ: doanh thu iPhone đã giảm 8,1% xuống còn 65,8 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm tài chính. Apple cũng đã ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu tổng thể chậm nhất kể từ năm 2016. Với kết quả này, các bài báo dường như đang nghiêm túc tuyên bố rằng tương lai của ông lớn công nghệ đang bị thu hẹp.

Vậy Apple sẽ ở đâu sau 3 năm nữa? Liệu công ty có khuất phục đúng như những lời gièm pha đã nói? Hay liệu Nhà Táo sẽ có thể vượt qua các rào cản và tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của mình? Trường hợp thứ hai có vẻ thuyết phục hơn. Sau đây là lý do tại sao.

Các sự kiện diễn ra một lần không lặp lại đã dẫn đến kết quả không đạt kỳ vọng

Phải thừa nhận báo cáo thu nhập của Apple có một chút thất vọng. Tuy nhiên, kết quả này không nhất thiết là bất ngờ. Chẳng hạn, doanh thu iPhone thực sự tốt hơn so với những gì đã có thể xảy ra xét đến những hạn chế chuỗi cung ứng mà ông lớn điện tử tiêu dùng phải đối mặt.

Foxconn, nhà lắp ráp iPhone lớn nhất của Apple, đã phải chịu áp lực nặng nề do lệnh phong tỏa ở các thành phố lớn của Trung Quốc khiến nhân viên buộc phải ngủ tại nhà máy do hạn chế đi lại. Nhưng sau khi Trung Quốc dỡ bỏ các hạn chế, Foxconn đã nhanh chóng phục hồi phần lớn hoạt động sản xuất và báo cáo doanh thu đạt kỷ lục 22 tỷ USD trong tháng 1.

Có khả năng doanh thu iPhone chỉ bị đẩy lùi sang quý tài chính thứ hai (kết thúc vào tháng 3). Và hoạt động sản xuất đã phục hồi trở lại. CEO Tim Cook nói với các nhà phân tích rằng sản xuất “hiện đã quay trở lại mức chúng tôi muốn.”

Mặc dù doanh thu máy Mac cũng giảm mạnh trong Q1 và doanh thu thiết bị đeo sụt giảm, doanh thu iPad lại tăng vọt. Do đó, có vẻ như không có vấn bất kỳ đề gì về nhu cầu của người tiêu dùng trên diện rộng. Nguồn cung đã là vấn đề lớn nhất. Và tình hình đã trở lại bình thường đối với hầu hết các danh mục sản phẩm.

Một miếng lớn hơn của một chiếc bánh nhỏ hơn

Bất chấp những vấn đề mà Apple phải đối mặt, công ty vẫn tăng trưởng vượt trội so với toàn ngành. Nhà Táo đã chiếm thêm thị phần trong khi quy mô ngành bị thu hẹp, bao gồm cả iPhone. Và theo các nhà phân tích tại Gartner, sụt giảm doanh số PC còn tồi tệ hơn sụt giảm doanh số Mac, ít nhất là tệ hơn gấp đôi. Trên thực tế, đó là “mức sụt giảm doanh số hàng năm tồi tệ nhất trong lịch sử theo dõi lĩnh vực PC của Gartner.”

Số lượng lô hàng máy Mac được xuất xưởng đã giảm 10% trong khoảng thời gian này. Tuy nhiên, Asus, nhà sản xuất PC có kết quả tốt nhất, cũng đã chứng kiến số lượng lô hàng của mình giảm đến 19%. Trong cả năm 2022, Apple là nhà sản xuất máy tính duy nhất ghi nhận tăng trưởng. Thị phần của Apple đã tăng từ 8,6% lên 10,7%.

Tình huống đối với danh mục thiết bị đeo cũng tương tự. Apple vẫn duy trì vị trí dẫn đầu vượt trội so với các đối thủ khác và chiếm thị phần cao hơn gấp đôi so với đối thủ gần nhất. Apple Watch đã chiếm 26% thị phần, nhiều hơn hẳn thị phần 12% của Samsung.

Tổng cộng, cơ sở thiết bị được cài đặt của Apple hiện có hơn 2 tỷ thiết bị đang hoạt động, hoặc gấp đôi so với bảy năm trước.

Một thành tích kỷ lục

Nhìn vào tương lai của Apple, doanh thu đáng chú ý của phân khúc dịch vụ đã lập kỷ lục lịch sử gần 21 tỷ USD trong quý. Danh mục dịch vụ bao gồm App Store, Apple Pay và các dịch vụ đăng ký trả phí khác như iCloud, Apple TV+ và Apple Music.

Năm ngoái đã là một năm kỷ lục đối với App Store. Số lượng người dùng đăng ký đã tăng 21% từ mức 745 triệu của năm trước lên 900 triệu. Và mặc dù tốc độ tăng trưởng doanh thu dịch vụ đã giảm xuống còn 14% trong năm tài chính 2022 từ mức 27% ghi nhận được hồi năm 2021, Apple và các công ty khác đã được hưởng lợi từ sự bùng nổ của đại dịch trong giai đoạn đó. Sự giảm tốc này, giống như tình hình chuỗi cung ứng, chỉ đơn thuần là quay trở lại giá trị trung bình trong dài hạn.

Cổ phiếu Apple đã tăng 22% từ mức đáy chạm đến vào cuối tháng 12. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn đang giảm 15% so với mức đỉnh hồi tháng 8. Và mặc dù điều đó có nghĩa là cổ phiếu Apple hồi đầu năm 2023 đáng mua hơn so với hiện tại, nói một cách tương đối, cổ phiếu công nghệ này vẫn là một công ty tuyệt vời để sở hữu – một công ty vẫn còn nhiều tăng trưởng cho dù là trong 3 năm hay 10 năm nữa.

Huân Hà - theo fool