Cổ phiếu Rivian sẽ ở đâu sau 5 năm nữa?

Rivian sẽ là một công ty rất khác trong 5 năm nữa, và họ có thể là một công ty hàng đầu trong ngành nếu thực thi tốt.

Rivian Automotive (RIVN) đang phải đối mặt với một nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại, lãi suất tăng cao và tình trạng thiếu phụ tùng tiếp tục kéo dài trong khi họ cố gắng tăng cường sản xuất. Nhưng công ty xe điện (EV) này đã may mắn khi niêm yết cổ phiếu tại thời điểm đỉnh cao của thị trường, mang lại cho họ một bảng cân đối kế toán vững chắc với khoảng 14 tỷ USD tiền mặt để cải thiện hoạt động và mở rộng sản xuất.

Trong năm năm nữa, công ty sẽ cần chứng minh rằng họ có thể hoạt động có lãi, tận dụng sự khác biệt của mình trên thị trường. Dưới đây là những gì bạn có thể mong đợi.

Trở thành nhà sản xuất đẳng cấp thế giới

Rivian là một công ty trị giá 26 tỷ USD, nhưng họ vẫn chưa thực sự chứng minh được điều gì. Ban lãnh đạo cho biết họ sẽ sản xuất khoảng 25.000 xe trong năm nay, chỉ bằng một phần nhỏ quy mô của các hãng EV lớn hơn như Tesla (TSLA) và General Motors (GM). Tuy nhiên, công ty có thể tăng trưởng nhanh chóng trong vòng 5 năm tới với một nhà máy có công suất hàng năm 150.000 xe đang hoạt động cùng một kế hoạch mở rộng công suất lên khoảng 600.000 xe trong vòng 5 năm tới.

Để xứng đáng với kỳ vọng, Rivian cần phải chứng minh rằng họ có thể kiếm tiền từ việc bán xe, và điểm mấu chốt là ở đó. Bạn có thể thấy trong biểu đồ bên dưới rằng Tesla hiện có biên lợi nhuận gộp khổng lồ đến 25,1% và GM có biên lợi nhuận gộp 14%. Rivian còn phải đi một chặng đường dài để trở thành nhà sản xuất hàng đầu như hai công ty này. Nhưng họ có thể suy nghĩ lại về cách tiến hành sản xuất, bỏ qua mạng lưới đại lý và cung cấp dịch vụ theo cách Tesla đã làm để tạo ra biên lợi nhuận tốt hơn các nhà sản xuất ô tô truyền thống.

Biên lợi nhuận gộp (hàng quý) của Rivian, Tesla và General Motors. Dữ liệu theo Ycharts

Nếu Rivian có thể tạo ra biên lợi nhuận so sánh được với Tesla, họ sẽ xứng đáng với mức định giá cao đang có. Nhưng để làm được điều đó, công ty sẽ cần phải tận dụng mô hình kinh doanh của mình.

Dựa vào sự khác biệt

Lợi thế lớn nhất mà các công ty EV khởi nghiệp có được so với các nhà sản xuất ô tô truyền thống là mô hình kinh doanh khác biệt của họ. Hai trong những lợi thế lớn nhất là công ty không có mạng lưới đại lý đứng giữa nhà sản xuất với khách hàng, cùng khả năng suy nghĩ lại về hoạt động kinh doanh dịch vụ.

Một trong những lý do lớn nhất giúp Tesla có biên lợi nhuận cao hơn các đối thủ là họ có thể kiểm soát giá cả, hàng tồn kho và chi phí của các đại lý. Rivian đang sao chép rất nhiều những gì Tesla đã làm. Điều này có thể mang lại cho họ một lợi thế vận hành so với các nhà sản xuất ô tô truyền thống.

Rivian cũng tập trung vào việc khác biệt hóa dịch vụ. Công ty có các trung tâm dịch vụ nhỏ nhưng dự định sẽ làm rất nhiều việc ở các đường dẫn và bãi đậu xe trên khắp cả nước.

Việc Rivian sản xuất xe tải và SUV – thường có giá thành cao hơn ô tô – cũng là một lợi thế. Tập trung vào các phân khúc này mang lại cho công ty sức mạnh định giá tốt hơn, một điều cũng có thể giúp ích cho lợi nhuận.

Nếu Rivian có thể dựa vào sự khác biệt của mình để tạo ra trải nghiệm người dùng tốt hơn và lợi nhuận cao hơn, họ có thể trở thành một nhà sản xuất ô tô không thể ngăn cản.

Rivian có thể đã (vô tình) canh thời điểm tiến vào thị trường một cách hoàn hảo

Không thể bỏ qua thời điểm phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và mở rộng của công ty. Nếu nền kinh tế Mỹ hoặc toàn cầu rơi vào suy thoái trong năm 2023, nhu cầu đối với phương tiện giao thông sẽ giảm, đặc biệt là những chiếc xe điện đắt tiền do Tesla và Rivian sản xuất. Nhưng Rivian đã có 114.000 đơn đặt hàng trước và sẽ chỉ sản xuất 25.000 xe trong năm nay. Vì vậy, có thể họ sẽ bán bất kỳ thứ gì sản xuất được trong năm 2023 và năm 2024, giúp công ty cách ly khỏi suy thoái.

Sống sót qua các cuộc suy thoái đã là đủ khó khăn trong ngành công nghiệp ô tô, và Rivian có thể bước ra khỏi cuộc suy thoái năm 2023 với nhiều công suất hơn và hoạt động được cải thiện, trong khi các đối thủ cạnh tranh sẽ cần quản lý chặt chẽ hơn công suất và hàng tồn kho. Và trên thị trường vốn, Rivian cũng có thể đã (vô tình) canh thời điểm IPO một cách hoàn hảo, huy động vốn ở gần mức đỉnh của thị trường và có nhiều nhu cầu hơn mức họ có thể cung cấp trong một cuộc suy thoái. Nếu đúng như vậy, và công ty có thể thực thi tốt việc xây dựng năng lực sản xuất, phân phối và trung tâm dịch vụ, Rivian có thể là một cổ phiếu tuyệt vời để sở hữu trong dài hạn.

Huân Hà - Theo fool.com