Starbuck: cổ phiếu vẫn còn nhiều thách thức

Trong thời điểm bùng phát đại dịch COVID-19, chuỗi cửa hàng cà phê hàng đầu thế giới Starbucks (SBUX) đã bị ảnh hưởng nặng nề khi phải đóng cửa hàng loạt cửa hàng trên toàn cầu. Khi thế giới bắt đầu mở cửa trở lại, cổ phiếu của công ty vẫn chưa thể phục hồi hoàn toàn.

Hiện nay, tỷ lệ tiêm chủng COVID-19 tăng lên và thế giới đã mở cửa trở lại, hành vi của người tiêu dùng bình thường hóa và hoạt động kinh doanh đang quay trở lại mức tăng trưởng vững chắc. Dù đã tăng 23% trong 6 tháng qua, cổ phiếu Starbucks vẫn đang giảm khoảng 15% so với mức đỉnh lịch sử.

Hãy cùng tìm hiểu những yếu tố xung quanh “gã khổng lồ” đồ uống Starbucks để xác định xem cổ phiếu có đáng mua hiện nay hay không.

Doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh nhưng vẫn thấp hơn ước tính Phố Wall

Trong quý 1 tài khóa hiện tại (kết thúc ngày 1/1), Starbucks đã ghi nhận doanh thu tăng 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 8,7 tỷ USD. Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng đã đạt 0,74 USD, tăng 7,2%.

Những dữ liệu này tuy tăng nhưng vẫn thấp hơn ước tính của các chuyên gia phố Wall trước đó, khiến cổ phiếu của công ty ngay lập tức chịu áp lực.

Tại thị trường lớn nhất của Starbucks là Mỹ, với 15.952 cửa hàng, doanh số bán hàng cùng cửa hàng (đo lường doanh thu tại các địa điểm mở cửa từ 13 tháng trở lên) đã tăng 10%. Điều ấn tượng là số lượng giao dịch đã tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái, một điểm sáng do tổng số giao dịch toàn cầu của công ty đã giảm 2%.

Trong khi đó, tại thị trường tăng trưởng nhanh nhất của Starbucks là Trung Quốc, nơi hiện có 6.090 cửa hàng Starbucks , doanh số bán hàng cùng cửa hàng đã giảm đến 29% trong quý. Doanh số tại đây chịu tác động lớn từ các đợt phong tỏa để ngừa dịch COVID-19, tuy nhiên, ban lãnh đạo của Starbuck kỳ vọng hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc sẽ phục hồi trong nửa cuối năm tài chính 2023.

Trong quý 1, sức mạnh kỹ thuật số của Starbucks đã được chứng minh. Công ty hiện có 30,4 triệu thành viên chương trình khách hàng thân thiết trong 90 ngày ở Mỹ, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Khách hàng đã nạp vào tài khoản của họ 3,3 tỷ USD trong quý tài chính vừa rồi, chứng tỏ thương hiệu Starbucks vẫn còn rất mạnh mẽ.

Starbucks nhắc lại các mục tiêu cho năm tài chính 2023 là tăng trưởng doanh thu 11% (ở mức trung bình) và EPS sau điều chỉnh tăng ít nhất 15%, bất chấp những thách thức kinh tế vĩ mô và lạm phát,

Cổ phiếu có đáng mua hiện nay?

Cổ phiếu Starbucks hiện đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập (P/E) 37 lần, tăng 23% trong 6 tháng qua và 96% trong 5 năm qua. Mặc dù hệ số này thấp hơn mức trung bình của các khung thời gian 3, 5 và 10 năm qua, nhưng hiện tại cổ phiếu Starbucks không rẻ, nếu so sánh với P/E của S&P 500 hiện chỉ dưới 20 lần.

Chiến lược phát triển của chuỗi cửa hàng cà phê hàng đầu thế giới là mở thêm các cửa hàng mới, tăng tổng lợi nhuận và cải thiện biên lợi nhuận hoạt động. Với hiện diện cửa hàng, ban lãnh đạo công ty tin rằng có thể có 55.000 địa điểm vào năm 2030, tăng từ mức 36.170 hiện nay.

Tăng trưởng doanh số bán hàng cùng cửa hàng đã đạt trung bình khoảng 4% từ năm tài chính 2018 đến năm tài chính 2022, bao gồm cả mức giảm 14% do đại dịch gây ra trong năm tài chính 2020. Nếu xu hướng này tiếp tục, đó sẽ là một dấu hiệu tốt cho công ty. Ngoài ra, hiệu quả hoạt động của công ty được cải thiện cũng có thể thúc đẩy lợi nhuận hoạt động tăng lên theo thời gian.

Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích phố Wall hiện nay là doanh thu tăng 11,4% mỗi năm từ năm tài chính 2022 đến năm tài chính 2027. Thu nhập trên một cổ phiếu được dự kiến sẽ tăng với tốc độ trung bình 19,5% mỗi năm trong cùng khoảng thời gian.

Mức định giá cao và một năm đầy thách thức đang chờ phía trước có thể khiến nhà đầu tư không kỳ vọng Starbucks sẽ tiếp tục xu hướng tăng giá gần đây của mình. Tuy nhiên, nếu bạn tin tưởng Starbucks có thể đáp ứng, thậm chí vượt qua các mục tiêu tài chính này thì việc trả hệ số P/E 37 lần có thể xứng đáng với bạn. 

Theo Yến Anh tổng hợp