Sự trở lại đáng mong đợi của mã cổ phiếu Intel

Intel đang tìm cách lấy lại phong độ của mình vào cuối thập kỷ này.

Vào tháng 1 năm 2021, Intel (INTC) đã bổ nhiệm Pat Gelsinger vào vị trí CEO sau khi hội đồng quản trị của công ty phế truất CEO trước đó, Bob Swan, do nhiều quyết định sai lầm và các thất bại trong hoạt động sản xuất. Giữa lúc ngành công nghiệp chip đang chìm trong một giai đoạn suy thoái theo chu kỳ và các đối thủ đang ăn dần vào thị phần của công ty, Intel đã có một năm 2022 thảm hại. Tuy nhiên, nhà đầu tư giờ đây đang hy vọng vị CEO mới có thể khôi phục công ty trở lại thời kỳ huy hoàng trong quá khứ.

Với cổ phiếu gần đây đã giảm xuống mức đáy 52 tuần, bạn có nên đặt cược vào việc công ty sẽ phục hồi trở lại? Hãy cùng nghiên cứu.

Tại sao nhà đầu tư bán cổ phiếu Intel

Nhà đầu tư đã không còn hứng thú với cổ phiếu Intel vì hai phân khúc tạo ra doanh thu lớn nhất của công ty, phân khúc máy khách (CCG) và phân khúc trung tâm dữ liệu và trí tuệ nhân tạo (DCAI), đều đã sa sút đáng kể trong năm 2022.

CCG chủ yếu là mảng kinh doanh máy tính cá nhân của Intel. Và kể từ khi nhu cầu PC giảm mạnh sau sự bùng nổ trong đại dịch, hoạt động kinh doanh CCG đã rơi thẳng đứng.

Trong khi đó, các mảng kinh doanh tạo nên phân khúc DCAI – bộ vi xử lý máy chủ Xeon và các sản phẩm mảng phần tử logic có thể lập trình (FPGA) – cũng sụt giảm. Do sự lúng túng của ban lãnh đạo Intel trong vài năm qua, Advanced Micro Devices đã bắt kịp. AMD hiện đang giành lấy thị phần của Intel trong không gian trung tâm dữ liệu.

Trong báo cáo thu nhập Q3, doanh thu của CCG đã giảm 17% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 8,1 tỷ USD. Và DCAI đã giảm 27% xuống còn 4,2 tỷ USD. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp hợp nhất đã giảm từ 56% trong Q3/2021 xuống chỉ còn 42,6% trong Q3/2022. Tệ hơn nữa, biên lợi nhuận hoạt động đã giảm 1,1% – một kết quả tồi tệ.

Phố Wall đã phản ứng với sự sa sút trong hoạt động kinh doanh bằng cách giảm giá cổ phiếu Intel. Trên thực tế, cổ phiếu Intel đã giảm 50% trong năm 2022, khiến nó tiến gần đến hệ số giá trên doanh thu thấp nhất trong mười năm qua.

Tại sao nhà đầu tư nên xem xét mua cổ phiếu Intel

Gelsinger có một kế hoạch mạnh mẽ được đặt tên là “IDM 2.0” (một phiên bản mới của mô hình “sản xuất thiết bị tích hợp” của Intel). Mặc dù có thể mất một thời gian để cho kết quả và con đường có thể gập ghềnh, kế hoạch của ông nhằm mục đích biến Intel trở thành công ty bán dẫn tốt nhất trong phân khúc có thể đạt đến biên lợi nhuận gộp trên 60% và biên lợi nhuận hoạt động trên 40%.

IDM 2.0 kết hợp ba nỗ lực:

1. Tự mình sản xuất hầu hết các sản phẩm bán dẫn của công ty
2. Xây dựng hợp đồng kinh doanh sản xuất chất bán dẫn lớn đáng kể cho các công ty ở Mỹ và Châu Âu.
3. Sử dụng nhiều xưởng đúc bên thứ ba hơn để xây dựng một số sản phẩm của công ty.

Các mục tiêu của Intel phù hợp với mục tiêu của chính phủ Mỹ là mang một phần đáng kể năng lực sản xuất chip về lại nước Mỹ.

Hồi tháng 8, Tổng thống Joe Biden đã ký Đạo luật Tạo Khuyến khích Hữu ích cho Sản xuất Chất bán dẫn và Khoa học năm 2022, còn được gọi là Đạo luật CHIPS. Đạo luật này cung cấp 39 tỷ USD trợ cấp sản xuất để xây dựng các nhà máy chế tạo chất bán dẫn (fabs) và thêm 24 tỷ USD tín dụng thuế cho các công ty tham gia sản xuất chip trong nước. Đạo luật sẽ hỗ trợ đáng kể cho Intel trong việc xây dựng một nhà máy khổng lồ trị giá 20 tỷ USD ở Ohio, nơi công ty có kế hoạch biến thành xưởng đúc chip lớn nhất thế giới.

Mục tiêu của Intel là trở thành nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn thứ hai trên toàn thế giới vào cuối thập kỷ này – một mục tiêu đầy tham vọng vì công ty chỉ mới bắt đầu hoạt động sản xuất theo hợp đồng vào năm 2021. Theo TrendForce, vị trí thứ hai hiện tại là của Samsung, với 15,5% thị phần vào cuối Q3/2022. Nếu vượt qua thị phần hiện tại của Samsung, Intel có thể mang về 15 tỷ đến 20 tỷ USD mỗi năm từ mảng kinh doanh mới này trong năm 2030.

Đừng kỳ vọng một sự phục hồi nhanh chóng

Nếu bạn chọn đầu tư vào Intel, hãy lưu ý rằng các chuyên gia trong ngành dự báo tình trạng suy thoái của chất bán dẫn sẽ tiếp tục trong suốt năm 2023. Chẳng hạn, nhà nghiên cứu thị trường Gartner dự báo tăng trưởng doanh thu chất bán dẫn toàn cầu sẽ giảm 3,6% trong năm nay. Ngoài ra, các kế hoạch của Intel cũng đòi hỏi thực thi gần như hoàn hảo – và công ty chắc chắn sẽ gặp sự cố.

Tuy nhiên, Intel trả tiền cho bạn để chờ đợi. Cổ phiếu đang cung cấp tỷ suất cổ tức hấp dẫn ở mức 5,57%. Thêm vào đó, sau vài năm Intel bị đình trệ và nhường vị trí dẫn đầu về công nghệ cho TSMC và AMD, năm 2022 có thể là điểm đáy cho sự thua sút về công nghệ của họ. Trong cuộc gọi thu nhập Q3, Gelsinger cho biết ông tin công ty đang đi đúng hướng để giành lại vị trí dẫn đầu về hiệu suất bóng bán dẫn vào năm 2025.

Nếu bạn đã đọc tiểu sử của Pat Gelsinger trên trang web của Intel, bạn có thể tin tưởng rằng kiến thức và kinh nghiệm trong ngành của ông có thể đưa công ty trở lại vị trí hàng đầu trong ngành công nghiệp bán dẫn. Với mức định giá thấp của Intel, bây giờ là thời điểm tuyệt vời để mua cổ phiếu cho dài hạn.

Huân Hà - theo fool