Liệu có nên mua cổ phiếu Disney lúc này?

Bất chấp nhiều điều kiện kinh tế khó khăn, Disney đã tăng doanh thu và thu nhập hoạt động đều đặn kể từ năm 2020.

Đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán năm ngoái đã khiến cổ phiếu của Công ty Walt Disney (DIS) giảm 44% trong 12 tháng. Mặc dù sự sụt giảm là đáng kể, công ty giải trí này đã hoạt động tốt hơn các đối thủ cạnh tranh lớn nhất gồm Netflix và Warner Bros. Discovery,. Những công ty này đã chứng kiến ​​cổ phiếu sụt giảm giá lần lượt là 51% và 62% vào năm 2022.

Việc bán tháo được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các cơn gió ngược về kinh tế vĩ mô và sự cạnh tranh ngày càng tăng trong lĩnh vực phát trực tuyến, đồng nghĩa với việc thành công trong ngành là rất tốn kém.

Cổ phiếu của Disney đã có dấu hiệu phục hồi kể từ đầu năm 2023, tăng hơn 10% từ đầu năm đến nay khi các nhà đầu tư lạc quan trở lại về ngành công nghiệp giải trí. Tuy nhiên, cổ phiếu của công ty vẫn giảm 33% trong 12 tháng qua. 

Bởi vậy, liệu có nên mua cổ phiếu Disney? Hãy cùng chúng tôi đánh giá.

Tương lai dài hạn

Ít nhất phải nói rằng Disney đã trải qua một vài năm đầy thử thách. Đại dịch đã làm cạn kiệt doanh thu phòng vé và công viên trong các năm 2020 và 2021. Sau đó, suy thoái kinh tế vào năm 2022 đã gây căng thẳng cho ngành phát trực tuyến khi người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu. Tuy nhiên, ngay sau khi tình hình bình thường mới trở lại, các du khách đã quay trở lại giải trí tại các công viên và các phòng chiếu phim. Đây là điều kiện để  Disney quay trở lại con đường phát triển.

Tăng trưởng doanh thu và thu nhập hoạt động (hàng năm) của Disney. Dữ liệu theo Ycharts

Biểu đồ trên minh họa cách doanh thu và thu nhập hoạt động của Disney gần như không thay đổi trong hầu hết năm 2021, nhưng đã cải thiện đáng kể khi mở cửa trở lại sau đại dịch. Và mức tăng lợi nhuận vẫn chưa kết thúc.

Mặc dù các rạp chiếu phim đã mở cửa trở lại vào năm 2022, nhưng thị trường vẫn chưa trở lại như trước đại dịch vào cuối năm nay. Tuy nhiên, thành công gần đây của Disney với Avatar: The Way of Water gần như đã lôi kéo khán giả thực sự trở lại với phương thức giải trí này. Phần tiếp theo của Avatar năm 2009 đã trở thành bộ phim có doanh thu cao thứ ba mọi thời đại vào tháng 2, vượt qua Titanic năm 1997 và kiếm được 2,24 tỷ đô la trên toàn cầu cho đến nay.

Theo Variety, Disney đã chi khoảng 460 triệu USD để sản xuất và quảng bá bộ phim. Trong quý gần nhất, công ty chứng kiến khoản lỗ lên tới 10 triêuu USD tại các mảng giải trí và truyền thông. Nguyên nhân là do nguồn vốn đầu tư  quá tốn kém vào nội dung phát trực tuyến. Thế nhưng,  thành công phòng vé sẽ giúp Disney tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng hiện tại.

Disney vẫn còn một ngọn núi phải leo lên để đưa dịch vụ phát trực tuyến hàng đầu của mình, Disney+, có lãi, đặc biệt là sau khi lùi một bước trong quý gần nhất khi mất 2,4 triệu người đăng ký. Tuy nhiên, Giám đốc điều hành trong những năm vàng son của Disney, Bob Iger, đã trở lại nắm quyền lãnh đạo và thực hiện sứ mệnh mang lại lợi nhuận cho hoạt động phát trực tuyến. Những động thái như ưu tiên chất lượng hơn số lượng bằng cách giữ chân các thành viên bằng một số chương trình chọn lọc có thể giúp ích rất nhiều trong việc cải thiện tỷ suất lợi nhuận.

Trong khi đó, việc các công viên và phòng chiếu quay trở lại hoạt động sẽ giúp giữ cho Disney tiếp tục phát triển cho đến lúc đó.

Liệu Disney có tiếp tục chi trả cổ tức?

Disney đã tạm dừng chia cổ tức từ đầu đại dịch, với ngày thanh toán cuối cùng vào tháng 1 năm 2020. Vào thời điểm đó, công ty cho biết động thái này sẽ tiết kiệm được khoảng 1,6 tỷ đô la tiền mặt dựa trên mức 0,88 đô la cho một cổ phiếu mà họ đã trả lần cuối. Tuy nhiên, các báo cáo gần đây cho biết Bob Iger đã yêu cầu hội đồng quản trị khôi phục cổ tức vào cuối năm 2023.

Giám đốc điều hành cho biết kế hoạch cắt giảm chi phí 5,5 tỷ đô la của ông sẽ cho phép công ty bắt đầu với mức cổ tức "khiêm tốn" và tăng dần theo thời gian. Sự trở lại của cổ tức là một dấu hiệu tích cực vì nó minh họa niềm tin tài chính của công ty. Kể từ năm 2020, dòng tiền tự do của Nhà Chuột đã giảm từ 2,6 tỷ đô la xuống còn 94 triệu đô la vào năm 2022. Do đó, Disney còn rất nhiều việc phải làm thì mới có thể trở lại mức tăng tưởng trước đại dịch.

Tỷ suất cổ tức của Disney năm 2019 là 1,2% và Giám đốc tài chính Christine McCarty đã cho biết tỷ lệ cổ tức tiếp theo "có thể sẽ là một phần nhỏ so với cổ tức trước COVID. Tuy nhiên, chúng ôti có  ý định tăng tỷ lệ này theo thời gian khi thu nhập tăng lên." Do đó, tốt nhất là không nên đầu tư vào Disney chỉ vì tiềm năng nhận cổ tức, vì cho đến giờ, vẫn chưa có thời hạn cho việc công ty bắt đầu trả cổ tức trở lại. 

Tuy nhiên, nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu để nắm giữ trong nhiều năm, Disney là một lựa chọn tuyệt vời sau đợt bán tháo vừa qua. Cổ phiếu này đang trên đà phát triển đầy hứa hẹn và thương hiệu Nhà Chuột sẽ giúp sẽ đưa hoạt động kinh doanh phát trực tuyến của công ty tiến xa.

 Huân Hà - Theo fool.com