Thị trường tăng giá và những động thái của Warren Buffett

Những điểm chính

• Berkshire Hathaway của Buffett đã mua một số cổ phiếu biến động theo chu kỳ trong quý thứ ba.

• Buffett coi thị trường giá xuống là cơ hội để mua cổ phiếu chất lượng với giá chiết khấu.

• Các nhà đầu tư dài hạn nên tận dụng đợt bán tháo trên diện rộng này để mua các cổ phiếu quá bán thay vì tìm kiếm sự an toàn ở những cổ phiếu phòng thủ.

Các khoản đầu tư gần đây của Berkshire Hathaway có thể khiến bạn ngạc nhiên.

Nếu có một cuộc suy thoái vào năm tới, hẳn ai đó đã quên nói lại với Warren Buffett.

Hẳn các bạn đều kỳ vọng Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) sẽ là người chiến đấu với những khó khăn, với nền kinh tế đang xấu đi khi chúng ta bước vào năm 2023. Doanh số bán lẻ sụt giảm trong khi các CEO trên nhiều lĩnh vực đang cảnh báo về những cơn gió ngược vĩ mô. Cùng lúc Cục Dự trữ Liên bang cũng dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào năm tới để kiểm soát lạm phát.

Tuy nhiên, những khoản đầu tư mới nhất của Berkshire không có vẻ gì cho thấy ông sợ suy thoái. Hãy theo dõi danh sách cổ phiếu mua vào của Berkshire trong quý thứ ba, khoảng thời gian được báo cáo gần đây nhất trong bảng dưới đây.

Nguồn: Whale Wisdom.

Những gì bạn có thể nhận thấy về danh sách trên là tất cả tám cổ phiếu đó đều thuộc các ngành biến động theo chu kỳ. Nếu bạn đang cố gắng chuẩn bị danh mục đầu tư của mình trước suy thoái kinh tế, có lẽ bạn nên mua các cổ phiếu an toàn trong các lĩnh vực như hàng tiêu dùng thiết yếu, chăm sóc sức khỏe và tiện ích, thay vì các lĩnh vực như năng lượng hoặc vật liệu. Berkshire không chỉ mua các cổ phiếu theo chu kỳ trong quý gần đây, mà một số giao dịch đó còn thuộc các lĩnh vực đặc biệt biến động theo chu kỳ.

Ví dụ, giá dầu có xu hướng sụp đổ trong thời kỳ suy thoái, khiến Occidental và Chevron dễ bị tổn thương. Tương tự, Louisiana-Pacific sản xuất các sản phẩm gỗ kỹ thuật được sử dụng trong xây dựng, nhưng lĩnh vực xây dựng nhà ở đều sụt giảm mạnh trong những tháng gần đây. RH là một nhà bán lẻ đồ nội thất gia đình sang trọng và Giám đốc điều hành của công ty gần đây đã cảnh báo rằng môi trường vĩ mô sẽ xấu đi trước khi có thể khởi sắc.

Một động thái cổ điển của Buffett

Bạn có thể nhận ra chiến lược này nếu quen thuộc với triết lý của Buffett. Thay vì chạy trốn đến nơi an toàn, Berkshire dường như đang trở nên tham lam trong khi những người khác đang cảm thấy sợ hãi.

Tập đoàn của Buffett không mua những cổ phiếu này vì cho rằng chúng sẽ hoạt động tốt trong thời kỳ suy thoái. Công ty xuống tiền vì cho rằng các cổ phiếu đang rất rẻ và coi đây là những công ty chất lượng đang bị bán quá mức. Nói cách khác, công ty của Buffett đang chuẩn bị cho thị trường tăng giá tiếp theo.

Ví dụ: RH có thành tích vững chắc trong việc đánh bại thị trường trong thập kỷ vừa qua kể từ khi chào bán lần đầu ra công chúng và giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập dưới 10. Louisiana-Pacific, nhà sản xuất ván dăm định hướng lớn nhất thế giới (tương tự ván ép), giao dịch ở mức P/E dưới 5, mặc dù thu nhập dự kiến sẽ giảm trong năm tới do thị trường nhà ở chậm lại. Cuối cùng, công ty ngân hàng đầu tư Jefferies cũng giao dịch ở mức P/E dưới 10.

Điều Buffett không làm

Buffett không cố gắng dự đoán thị trường sẽ ra sao trong năm tới. Ông từng nói rõ quan điểm của mình về chủ đề này: "Charlie (Munger) và tôi không bao giờ đưa ra ý kiến về thị trường bởi điều đó không ổn và có thể gây cản trở đến những quan điểm tốt chúng tôi đang có. Nếu chúng tôi nhận định đúng về một doanh nghiệp, nếu chúng tôi nghĩ rằng một doanh nghiệp hấp dẫn, sẽ là rất ngu ngốc nếu chúng tôi không hành động vì mải phán đoán đoán động thái của thị trường."

Buffett tin rằng ông nên thực hiện các khoản đầu tư hợp lý trong dài hạn hơn là chuyển danh mục đầu tư của mình sang các cổ phiếu phòng thủ để vượt qua suy thoái. Và ông đã đúng. Trong khi hầu hết các nhà kinh tế dự đoán một cuộc suy thoái sẽ diễn ra vào năm tới, không mấy ai có thể thống nhất về hướng đi của thị trường. Và việc căn thời điểm để đầu tư theo biến động thị trường nói chung là một việc làm vô bổ.

Sau cùng, bản thân thị trường chứng khoán là một chỉ báo dẫn đầu. Thị trường luôn phục hồi trước khi nền kinh tế kịp phục hồi, vì vậy hành động khoanh tay đứng nhìn suy thoái xảy ra trước khi tiến hành đầu tư là một hành động sai lầm.

Cách tốt nhất để đầu tư vào năm 2023

Bài học của Buffett rất rõ ràng đối với các nhà đầu tư dài hạn: Tốt hơn hết bạn nên tận dụng thị trường giá xuống để mua các công ty chất lượng đang giao dịch với giá chiết khấu. Từ đó xây dựng cho bản thân một vị thế sẵn sàng đón đầu thị trường tăng giá tiếp theo.

Nhưng cũng chẳng có gì sai khi mua cổ phiếu an toàn. Tuy nhiên, nhiều mã trong nhóm này đang giao dịch với giá cao. Vì thế bạn nên tránh chúng trừ khi bạn có chu kỳ đầu tư ngắn hơn, khả năng chấp nhận rủi ro thấp hoặc cần thu nhập từ cổ tức ổn định.

Nếu bạn đang tìm cách tận dụng các đợt bán tháo, bạn có thể lựa chọn một số mã được Berkshire mua gần đây (như TSMC và RH). Một vài cổ phiếu khác trong danh mục của Buffett cũng đang được bán với giá rẻ như cho chẳng hạn như Amazon. Cổ phiếu này đang có giá rẻ hơn cơ sở tám năm.

Thị trường chứng khoán có thể tiếp tục giảm vào năm 2023, nhưng như Buffett chắc chắn biết rõ điều đó. Và đây cũng là một tin tốt với những ai đang mua ròng cổ phiếu, bởi họ được hưởng lợi từ giá mua vào thấp hơn. Nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn và đang sở hữu tiền mặt dư thừa trong tay, thị trường giá xuống là cơ hội duy nhất để mua một số tên tuổi hàng đầu với giá chiết khấu. Đã đến lúc tranh thủ thời cơ của bạn rồi đó!

Hậu Dương - theo fool