logo
Share

Trang chủ

Tin tức

Trái phiếu rung chuyển thị trường Nhật Bản khi đồng Yên tăng vọt

Trái phiếu rung chuyển thị trường Nhật Bản khi đồng Yên tăng vọt

05 tháng 1 2023・ 06:42

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã nâng trần lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên 0,5% trong dấu hiệu mới nhất của xu hướng thắt chặt tiền tệ toàn cầu.

0dfc7e15.jpg

Làn sóng chính sách kích thích tiền tệ đang rút lui trên khắp thế giới khi các ngân hàng trung ương đối phó với lạm phát cao, và không quốc gia nào miễn nhiễm với xu hướng này.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã gây chấn động thị trường toàn cầu vào thứ Ba khi thắt chặt chính sách tiền tệ của mình. Nhật là nơi có chính sách nới lỏng nhất trong số các ngân hàng trung ương lớn. Và động thái này đã củng cố những bình luận “diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào tuần trước.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã quyết định cho phép lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm tăng lên 0,5% từ mức 0,25% trước đó. Họ giải thích là vì cần phải “tạo điều kiện thuận lợi cho việc truyền tải các hiệu ứng nới lỏng tiền tệ”.

Thị trường đã không tin tưởng thông điệp này. Đồng yên Nhật đã tăng khoảng 4% so với đồng đô la Mỹ và euro. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 12 điểm cơ bản lên 3,70%.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã nhắm mục tiêu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm bằng 0 kể từ năm 2016 theo chính sách kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) trong nỗ lực đạt được lạm phát ổn định ở mức 2% sau nhiều thập kỷ giảm phát dai dẳng. Hồi năm 2021, ngân hàng đã chính thức hóa phạm vi chênh lệch 0,25%, cộng hoặc trừ, so với mục tiêu đó. Thay đổi hôm thứ Ba đã nhân đôi phạm vi dao động lên cộng hoặc trừ 0,5%.

Lợi suất và lãi suất trong nước thấp, cùng với nguồn vốn dồi dào, đã biến Nhật Bản thành một nguồn vốn chính cho giao dịch chênh lệch lãi suất. Phương pháp giao dịch này nhắm đến vay giá rẻ đồng tiền có lãi suất thấp để đầu tư số tiền vay được ở thị trường nước ngoài với lợi nhuận cao hơn. Quy mô của giao dịch này sau nhiều năm chính sách mở rộng tiền tệ ở Nhật Bản và các nơi khác đã gây ra những lo ngại kinh niên về tác động đến thị trường của việc đảo ngược chính sách.

Theo Bloomberg, các nhà đầu tư Nhật Bản sở hữu 3 tỷ USD cổ phiếu và trái phiếu ở nước ngoài, với hơn một nửa trong số đó đầu tư vào Mỹ. Amir Anvarzadeh, chuyên gia chiến lược của Asymmetric Advisors, nói với hãng tin: “Việc cho phép tăng lãi suất có thể dẫn đến một cơn sóng thần khiến dòng tiền từ nước ngoài của Nhật Bản tràn về nước”.

Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện thay đổi này ngay khi chính sách của họ tăng tỷ lệ sở hữu trái phiếu chính phủ lên trên 50%. Dự trữ trái phiếu chính phủ ngày càng tăng và việc kiểm soát lợi suất của ngân hàng này đã làm giảm tính thanh khoản của thị trường trái phiếu. “Hoạt động của thị trường trái phiếu đã xấu đi”, BoJ lưu ý khi giải thích quyết định hôm thứ Ba.

Đồng thời, BoJ đã tăng mức phân bổ hàng quý cho việc mua trái phiếu chính phủ lên 9 nghìn tỷ JYP (68,5 tỷ USD) từ mức 7,3 nghìn tỷ trước đó. Động thái này là nhằm bảo vệ giới hạn trên của phạm vi mục tiêu trong khi ngăn chặn các nhà đầu cơ đặt cược rằng ngân hàng sẽ phải từ bỏ chính sách YCC.

Nhà đầu cơ đang đánh cược rằng ngân hàng sẽ phải thay đổi hướng đi một cách dứt khoát hơn với tỷ lệ lạm phát của Nhật Bản hiện ở mức 3,5%, ngay cả khi tăng trưởng kinh tế chững lại. Lạm phát gia tăng gần đây đã không được lòng cử tri Nhật Bản. Mùa hè vừa rồi, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Haruhiko Kuroda đã phải xin lỗi về điều này sau khi nói rằng người tiêu dùng đã dần chấp nhận việc tăng giá.

Kuroda dự kiến sẽ từ chức vào tháng 3. Dự đoán về sự ra đi của ông đã thúc đẩy suy đoán Nhật Bản sẽ sớm từ bỏ chính sách đặc trưng của ông. Masamichi Adachi, chuyên gia kinh tế trưởng phụ trách Nhật Bản tại UBS Securities và là cựu quan chức của BoJ, nói với Bloomberg sau quyết định hôm thứ Ba: “Đây là một bước tiến tới việc chấm dứt chính sách, bất kể BoJ gọi nó là gì. Điều này mở ra cơ hội tăng lãi suất trong năm 2023 dưới sự điều hành của một thống đốc mới”.

“Đây là một chiến thắng cho các nhà đầu tư nước ngoài và là một thất bại đối với BoJ”, Yasunari Ueno, chuyên gia kinh tế thị trường trưởng của Mizuho Securities, viết trong một ghi chú nghiên cứu. “Việc BOJ đột ngột thay đổi chính sách sẽ củng cố suy đoán của thị trường rằng cái kết của chính sách [YCC] có thể sẽ bất ngờ được hiện thực hóa”.

Huân Hà - Theo investopedia.com

logo
Tất cả thông tin trên trang web của chúng tôi mang tính chất tham khảo tổng hợp, nhà đầu tư cần cân nhắc và tự chịu trách nhiệm về mọi hành vi đầu tư của mình. Info Finance không chịu trách nhiệm về bất kỳ hành động nào của nhà đầu tư.
Chúng tôi hân hạnh hợp tác cùng
Hình ảnhHình ảnhHình ảnh

Social Media:

icon
icon
icon
icon
icon

LIÊN HỆ VỚI CHÚNG TÔI

Hỗ trợ giải đáp/Tư vấn cho trader:

CS@infofx.vn

Hotline/Zalo/Telegram:

0904 096 829 / 093 1085 659