Ba mã đáng mua hàng đầu trong tháng 11: Twilio, MercadoLibre, Adobe

Ba công ty này đang giao dịch thấp hơn rất nhiều so với mức định giá thông thường, mở ra một cơ hội tuyệt vời để mua cổ phiếu.

Chỉ còn hai tháng nữa trong năm 2022 và nhiều nhà đầu tư đã sẵn sàng đóng sổ ngừng giao dịch cho đến khi bước vào năm mới. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần phải kiên nhẫn vì vẫn có một số công ty đang giao dịch với mức định giá hời vẫn có thể thấy một số chuyển động trước khi bước sang năm 2023.

Ba cổ phiếu thuộc loại này đáng mua nhất trong tháng 11 có thể là Twilio (TWLO), MercadoLibre (MELI) và Adobe (ADBE). Cả ba cổ phiếu đều đã trải qua một năm 2022 tồi tệ. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh của họ vẫn còn nguyên vẹn, và cổ phiếu đang là một lò xo bị nén chặt đang chờ được bung ra.

Twilio

Phần mềm của Twilio giúp tăng cường giao tiếp giữa các công ty và khách hàng của họ. Các API (giao diện chương trình ứng dụng) của công ty giúp lập trình tin nhắn văn bản tự động, trung tâm cuộc gọi hoặc thiết lập cuộc gọi video dễ dàng mà không cần nhiều code.

Trong khi cổ phiếu Twilio giảm đến 84% từ đầu năm đến nay, hoạt động kinh doanh của họ vẫn không hề giảm một nhịp nào. Trong Q3, doanh thu hữu cơ của Twilio (không bao gồm doanh thu từ các thương vụ mua bán sáp nhập được thực hiện trong 12 tháng qua) đã tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong Q4, tăng trưởng doanh thu sẽ chậm lại còn khoảng 18% đến 19%, phản ánh môi trường kinh tế đang xấu đi.

Mặc dù Twilio vẫn chưa tạo ra lợi nhuận, CEO và đồng sáng lập Jeff Lawson dự đoán công ty sẽ đạt được lợi nhuận hoạt động không tính theo GAAP vào năm tới. Q4 là một bước tiến gần hơn đến mục tiêu đó, với khoản lỗ hoạt động không tính theo GAAP được dự kiến chỉ nằm trong khoảng 5 đến 15 triệu USD.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã quan ngại về hướng dẫn Q4 của Twilio. Kết quả là cổ phiếu đã giảm đến hơn 30% chỉ một ngày sau đó. Nhưng phản ứng đó là vô cùng thiển cận. Đầu tiên, mức tăng trưởng 18% đến 19% không phải là điều gì đáng thất vọng, ngay cả khi nó thấp hơn dự kiến. Ngoài ra, Twilio vẫn đang ký kết các hợp đồng lớn, bao gồm cả quý thứ hai liên tiếp của công ty với một thỏa thuận tám con số. Các xu hướng dài hạn vẫn có lợi cho Twilio, ngay cả khi tốc độ tăng trưởng nhanh chóng bị tạm dừng trong một hoặc hai năm.

Nhưng với cổ phiếu đang giao dịch bằng khoảng 2,2 lần doanh thu, Twilio là một món hời để mua, đặc biệt nếu tính đến tốc độ tăng trưởng của công ty trong tương lai. Xét cho cùng, mức giá cao gấp 2,26 lần doanh thu là mức định giá của một công ty thương mại có biên lợi nhuận gộp thấp như Amazon chứ không phải một công ty phần mềm có biên lợi nhuận cao. Tương lai ngắn hạn có thể là một chặng đường khó khăn cho các cổ đông của Twilio. Tuy nhiên, cơ hội dài hạn của công ty vẫn rất đáng tin tưởng.

MercadoLibre

Chuyển sang thương mại điện tử, MercadoLibre là công ty thương mại điện tử hàng đầu tại 18 quốc gia Châu Mỹ Latinh. Cùng với nền tảng thương mại điện tử, họ cũng có một bộ phận logistics, một bộ phận thanh toán kỹ thuật số và một bộ phận tín dụng tiêu dùng tiếp cận gần như mọi ngóc ngách của hệ sinh thái thương mại.

Cổ phiếu MercadoLibre đã có hiệu suất tốt hơn nhiều so với Twilio, chỉ giảm khoảng 30% trong năm nay. Tuy nhiên, định giá trên doanh thu của cổ phiếu hiện chỉ ở mức 5,3 lần, mức thấp nhất trong lịch sử công ty kể từ đáy của cuộc Đại suy thoái năm 2009.

Nhưng nhìn vào hoạt động kinh doanh, bạn không có lý do gì để nghĩ rằng công ty nên có định giá rẻ như tại đỉnh điểm của một trong những cuộc khủng hoảng tài chính nguy hiểm nhất trong lịch sử gần đây. Trong Q3, doanh thu của công ty đã tăng 61% lên 2,7 tỷ USD, với sức mạnh cụ thể trong bộ phận fintech của họ – nơi doanh thu tăng 115% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,2 tỷ USD. MercadoLibre cũng công bố biên lợi nhuận 4,8%, cho thấy hoạt động kinh doanh của họ đang trưởng thành.

Kết quả thu nhập Q3 của MercadoLibre là rất tốt. Tăng trưởng của công ty đang tăng tốc, nhưng cổ phiếu dường như bị định giá cho sự thất bại. Và sự ngắt kết nối này có thể sẽ không kéo dài lâu.

Adobe

Không giống như hai công ty phần mềm kia, những vấn đề của Adobe là do công ty tự gây ra nhiều hơn. Vào ngày 15 tháng 9, Adobe đã công bố ý định mua lại nền tảng thiết kế cộng tác Figma với giá 20 tỷ USD, định giá công ty này bằng khoảng 50 lần doanh thu. Trước khi xuất hiện tin tức về thương vụ, cổ phiếu Adobe chỉ giảm khoảng 30% so với mức đầu năm. Bây giờ, cổ phiếu đã giảm khoảng 46%.

Với sụt giảm này, hệ số giá trên dòng tiền tự do của Adobe đã giảm mạnh xuống còn 21 lần – mức thấp nhất kể từ khi công ty chuyển sang mô hình kinh doanh phần mềm như một dịch vụ (SaaS). Hoạt động kinh doanh của Adobe cũng đang vận hành tốt – doanh thu đã tăng 13% lên 4,43 tỷ USD trong Q3 năm tài chính 2023 (kết thúc vào ngày 2 tháng 9), một kỷ lục hàng quý mới. Hướng dẫn cho Q4 cũng không tệ, ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu sẽ tăng trưởng 10%.

Với thương vụ Figma, Adobe đã mua lại một mối đe dọa thực sự đối với hoạt động kinh doanh của mình và đồng thời nhận được một số công nghệ cộng tác ấn tượng có thể mang lại lợi ích cho các sản phẩm khác của họ. Mặc dù có giá cao, lợi ích lâu dài của thương vụ sẽ lớn hơn những vấn đề nó gây ra trong ngắn hạn.

Huân Hà - Theo fool.com