Vàng duy trì đà tăng trước kỳ vọng nới lỏng của Fed và căng thẳng địa chính trị châu Á

Giá vàng tăng trong phiên châu Á khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng mạnh và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng giữa căng thẳng địa chính trị.

Giá vàng tiếp tục tăng khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 12 gia tăng

Giá vàng tăng trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba, nối dài đà tăng mạnh từ phiên trước đó trong bối cảnh tâm lý thị trường xoay chuyển tích cực theo hướng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuộc họp tháng 12. Nhu cầu trú ẩn an toàn cũng tăng lên khi giới đầu tư trở nên thận trọng trước loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sắp công bố của Mỹ.

Sự kết hợp giữa triển vọng giảm lãi suất, đồng đô la vẫn mạnh và căng thẳng địa chính trị gia tăng đã tạo ra lực hỗ trợ vững chắc cho vàng, giúp kim loại quý này tiếp tục giữ vững xu hướng đi lên trong năm 2025.

Vàng tăng nhẹ trong phiên châu Á, duy trì đà tăng từ đêm trước

Trong phiên sáng, giá vàng giao ngay tăng 0,3% lên 4.145,57 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai vàng giao tháng 2 tăng 0,2% lên 4.180,0 USD/oz lúc 23:46 ET (04:46 GMT).

Mức tăng này nối tiếp diễn biến mạnh mẽ từ phiên giao dịch đêm thứ Hai, khi vàng bứt phá sau những tín hiệu mới từ Fed và tâm lý phòng thủ gia tăng trên thị trường.

Dù đồng đô la Mỹ vẫn duy trì sức mạnh nhờ lực cầu trú ẩn, giá vàng vẫn đi lên — cho thấy nhu cầu mua vàng trong bối cảnh bất ổn vĩ mô vẫn đang áp đảo tác động tiêu cực từ USD mạnh.

Theo Bloomberg, dòng vốn chảy vào các quỹ ETF vàng trong tuần qua đã tăng trở lại sau hai tuần chững lại, phản ánh nhà đầu tư đang dần tăng tỷ trọng tài sản phòng thủ.

Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tháng 12 tăng vọt sau các tín hiệu ôn hòa

Thị trường tài chính toàn cầu đã điều chỉnh mạnh kỳ vọng lãi suất sau khi hai quan chức Fed phát tín hiệu ủng hộ việc nới lỏng chính sách vào tháng 12.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp ngày 9–10/12 đã tăng lên 77,2%, tăng mạnh từ mức 41,8% của tuần trước.

Điều này tạo ra lực hỗ trợ lớn cho vàng vì:

- Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng — vốn là tài sản không sinh lợi suất.

- Nhu cầu trú ẩn tăng khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn trong môi trường lãi suất thấp.

- Tâm lý thị trường trở nên lạc quan hơn với triển vọng Fed bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất.

Vàng đã lập hàng loạt mức đỉnh lịch sử mới trong năm 2025 sau hai đợt cắt giảm liên tiếp của Fed từ tháng 7 đến tháng 10, cho thấy sức mạnh dài hạn của kim loại quý trong môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng.

Căng thẳng địa chính trị tại châu Á củng cố thêm nhu cầu trú ẩn

Ngoài yếu tố lãi suất, căng thẳng giữa Nhật Bản và Trung Quốc tiếp tục leo thang trong tuần này, sau khi Bắc Kinh phản ứng mạnh mẽ trước các bình luận của Tokyo liên quan đến vấn đề Đài Loan.

Tâm lý rủi ro bị ảnh hưởng, khiến dòng tiền tìm đến vàng nhiều hơn.
Đồng thời, lo ngại về:

- Chi tiêu tài khóa quá mức ở châu Âu, Mỹ và các nước phát triển

- Rủi ro lạm phát quay trở lại

- Bất ổn trong chuỗi cung ứng đang duy trì nhu cầu phòng vệ bằng vàng.

Theo Reuters, nhiều quỹ phòng hộ (hedge funds) trong hai tuần qua đã tăng vị thế mua vàng dài hạn, đánh cược vào lãi suất thấp và bất ổn địa chính trị trong quý IV.

Kim loại quý và kim loại công nghiệp khác đồng loạt tăng

Bên cạnh vàng, các kim loại quý khác cũng ghi nhận mức tăng đáng chú ý:

- Bạch kim giao ngay tăng 0,5% lên 1.570,65 USD/oz

- Bạc giao ngay tăng 0,8% lên 51,5555 USD/oz

Trong nhóm kim loại công nghiệp, đồng — vốn nhạy với triển vọng tăng trưởng toàn cầu — tăng 1,2% lên 10.887,0 USD/tấn trên Sàn giao dịch Kim loại London (LME).

Theo chuyên gia tại ANZ, giá đồng tăng chủ yếu nhờ kỳ vọng nhu cầu phục hồi từ Trung Quốc — quốc gia tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới — sau khi nước này công bố gói hỗ trợ bất động sản và kích thích sản xuất mới.

Thị trường chờ đợi dữ liệu kinh tế Mỹ để xác định rõ hơn triển vọng lãi suất

Đà tăng của vàng và các kim loại quý phần nào bị kìm hãm bởi tâm lý chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ.

Mặc dù dữ liệu sắp tới là của tháng 9, chúng có thể trở thành căn cứ quan trọng nhất cho Fed trước cuộc họp tháng 12 do dữ liệu tháng 10 bị gián đoạn bởi tình trạng đóng cửa chính phủ kéo dài.

Các dữ liệu sẽ được công bố:

Thứ Ba

- Chỉ số giá sản xuất (PPI)

- Doanh số bán lẻ

Thứ Tư

- Chỉ số giá PCE lõi — thước đo lạm phát ưa thích của Fed

Nếu các số liệu này cho thấy lạm phát giảm và hoạt động tiêu dùng chậm lại, khả năng Fed cắt giảm lãi suất sẽ càng mạnh hơn — tạo lực hỗ trợ lớn cho vàng.
Ngược lại, bất kỳ dữ liệu nào "nóng" hơn kỳ vọng đều có thể khiến vàng tạm điều chỉnh.

Kết luận

Vàng tiếp tục duy trì xu hướng tăng trong bối cảnh kỳ vọng Fed giảm lãi suất tháng 12 tăng nhanh, căng thẳng địa chính trị gia tăng và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng mạnh. Mặc dù còn phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, triển vọng trung hạn của vàng vẫn được đánh giá tích cực.

Giới phân tích dự báo rằng vàng có thể tiến gần hơn tới các mức cao kỷ lục mới vào cuối năm nếu Fed phát đi tín hiệu dứt khoát về chu kỳ nới lỏng.

Câu hỏi thường gặp

1. Vì sao giá vàng tăng trong phiên châu Á hôm nay?

Do kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tháng 12 và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên.

2. Xác suất Fed cắt giảm lãi suất đang ở mức nào?

Theo CME FedWatch, xác suất hạ 25 điểm cơ bản trong tháng 12 là 77,2%, tăng mạnh từ 41,8% tuần trước.

3. Những dữ liệu kinh tế nào của Mỹ sẽ tác động đến giá vàng?

PPI, doanh số bán lẻ và chỉ số giá PCE lõi — thước đo lạm phát quan trọng nhất của Fed.

4. Các kim loại khác ngoài vàng có tăng giá không?

Có. Bạch kim, bạc và đồng đều tăng nhờ triển vọng phục hồi kinh tế và nhu cầu công nghiệp cao.