Visa: cổ phiếu Buffett tuyệt vời để sở hữu trong năm 2023

Sự kết hợp giữa dòng tiền tự do mạnh mẽ và một mức giá hợp lý đang biến Visa thành một lựa chọn đầu tư vững chắc.

Tập đoàn đầu tư Berkshire Hathaway của Warren Buffett sở hữu nhiều cổ phiếu trên nhiều lĩnh vực. Tuy nhiên, ngay bản thân nhà đầu tư nổi tiếng cũng có thể chỉ ra một vài công ty mà ông thích hơn những công ty khác. Một trong số đó là Visa (V).

Visa đã vượt trội so với thị trường trong năm nay. Cổ phiếu đã giảm 5% vào năm 2022 trong khi thị trường rộng lớn hơn  giảm 18% (tính theo chỉ số S&P 500). Tuy nhiên, có nhiều xúc tác đang tồn tại thể giúp Visa vượt trội hơn thị trường một lần nữa vào năm 2023.

Visa đang hoàn lại vốn cho cổ đông

Mô hình kinh doanh của Visa không khó hiểu lắm: Visa phát hành thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ thay mặt cho các ngân hàng và điều hành một mạng lưới xử lý thanh toán, thu một khoản phí nhỏ mỗi khi thẻ của họ được sử dụng. Mô hình trạm thu phí này tạo ra biên lợi nhuận ấn tượng. Bằng chứng là biên lợi nhuận của Visa thường xuyên đạt trên 50%.

Biên lợi nhuận của của Visa. Dữ liệu theo Ycharts

Biên lợi nhuận này tạo ra một lượng tiền mặt khổng lồ mà Visa sử dụng để thưởng cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Trong Q4 của Visa (kết thúc vào ngày 30 tháng 9), công ty này đã mua lại 2,1 tỷ USD cổ phiếu và trả 800 triệu USD cổ tức. Về cơ bản, đó là 50% dòng tiền tự do của Visa, giúp công ty có nhiều dư địa để tăng cường mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức. Và công ty thực sự vừa thông qua kế hoạch mua lại số cổ phiếu trị giá 12 tỷ USD.

Việc sử dụng vốn có trách nhiệm và biên lợi nhuận cao của Visa rất quan trọng đối với hiệu suất dài hạn của công ty. Tuy nhiên, một số xúc tác ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến công ty vào năm 2023.

Tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ trong tương lai của Visa

Hệ số giá trên thu nhập của Visa cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu lớn đáng kể so với mức trung bình trong thập kỷ qua.

Hệ số giá trên thu nhập của Visa. Dữ liệu theo Ycharts

Mặc dù Visa không cần phải trở lại mức trung bình ngay lập tức, tăng trưởng thu nhập của công ty sẽ chuyển thành tăng trưởng giá cổ phiếu ngay cả khi định giá vẫn được giữ ở mức hiện tại. Và nhìn về phía trước, các nhà phân tích Phố Wall dự đoán cổ phiếu sẽ tiếp tục mạnh mẽ.

Dữ liệu: Visa và Nasdaq. YOY = so với cùng kỳ năm trước. EPS = thu nhập trên một cổ phiếu

Vì vậy, nếu Visa đáp ứng được các dự báo này và định giá của cổ phiếu không đổi thì cổ phiếu sẽ tăng giá cùng tốc độ với tốc độ tăng trưởng thu nhập. Cộng thêm cổ tức vào đó và Visa đang được thiết lập để trở thành một cổ phiếu không chỉ đánh bại mà còn đè bẹp thị trường.

Tuy nhiên, một yếu tố có thể khiến các nhà đầu tư dừng lại: một cuộc suy thoái tiềm ẩn. Nếu người tiêu dùng ngừng chi tiêu, dòng doanh thu của Visa sẽ chậm lại và công ty sẽ gặp khó khăn. Tuy nhiên, không giống như nhiều công ty khác, ban lãnh đạo không thấy suy thoái kinh tế sẽ sớm xảy ra.

Trong cuộc gọi thu nhập, ban quản lý của Visa cho biết họ không tính đến suy thoái kinh tế trong các dự đoán của mình. Không phải họ nghĩ điều đó sẽ không xảy ra, nhưng họ không thay đổi kế hoạch chỉ vì điều đó có thể xảy ra. Visa tập trung vào trung và dài hạn, đây là khung thời gian duy nhất mà các nhà đầu tư như Buffett quan tâm.

Với việc Visa tập trung vào dài hạn và cổ phiếu được thiết lập cho thành công trong ngắn hạn với mức định giá rẻ chưa từng có, năm 2023 có vẻ là một năm thành công nữa cho Visa trên thị trường chứng khoán. Vì vậy, tương lai của cổ phiếu là rất tươi sáng. Và mặc dù Buffett đã cắt giảm một ít vị thế của mình trong năm 2021, sẽ không có gì ngạc nhiên nếu ông mua lại một số cổ phiếu Visa vào năm 2023.

Huân Hà - theo fool