Có sáng suốt hay không khi theo Warren Buffett mua cổ phiếu trả cổ tức Chevron

Warren Buffett đã nhanh chóng biến cổ phiếu năng lượng này thành một trong những khoản nắm giữ hàng đầu của ông.

Warren Buffett được cho là người có sự nghiệp đầu tư thành công nhất mọi thời đại. Vì vậy, mọi người luôn chú ý khi Nhà tiên tri xứ Omaha hành động. Buffett đã bắt đầu mua cổ phiếu của ông lớn dầu khí tích hợp Chevron (CVX) vào cuối năm 2020. Nhưng ông đã biến cổ phiếu thành khoản nắm giữ lớn thứ ba của mình, sau động thái tăng cổ phần trong công ty lên 2% trong Q3. Điều đó đang diễn ra khá nhanh đối với một nhà đầu tư nghĩ về khung thời gian hàng năm và hàng chục năm.

Vậy điều gì ở Chevron đã hấp dẫn Buffett, và liệu điều đó có biến cổ phiếu thành một lựa chọn phù hợp cho danh mục đầu tư của bạn? Hãy cùng xem điều gì đã biến Chevron thành một cổ phiếu kinh điển của Buffett và làm thế nào để biết liệu bạn có nên cân nhắc mua cổ phiếu này ngay hôm nay hay không.

Một cổ phiếu trả cổ tức theo kiểu Buffett đích thực

Chevron là một công ty dầu mỏ tích hợp với các hoạt động thăm dò, khai thác và tinh chế dầu và khí đốt tự nhiên. Chevron cũng đồng thời là một trong những công ty năng lượng nổi bật nhất. Buffett thích cổ tức; hầu hết các danh mục đầu tư của ông đều trả cổ tức, và Chevron cũng không phải là ngoại lệ. Công ty đã trả và tăng cổ tức trong 35 năm liên tiếp bất chấp những thăng trầm của giá dầu theo thời gian. Cổ phiếu phù hợp với sở thích của Buffett đối với các doanh nghiệp lâu đời, bền vững, có lợi nhuận và hoàn lại vốn cho cổ đông.

Doanh thu của Chevron (cơ sở 12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts

Buffett đã mua phần lớn số cổ phần của mình trong Chevron vào cuối năm 2021 và đầu năm 2022. Và bạn có thể thấy doanh thu của Chevron đã tăng vọt kể từ đó nhờ giá dầu cao hơn. Sự bùng nổ của doanh thu đã giúp Chevron tạo ra dòng tiền tự do đến 36 tỷ USD trong năm qua, tái tạo sức sống cho bảng cân đối kế toán của công ty. Chevron hiện có một nền tảng tài chính vững chắc với khoản nợ ròng chỉ khoảng 8 tỷ USD (số tiền còn lại sau khi trừ đi tiền mặt).

Điều đó đã đặt các khoản chi trả cổ tức trên một nền tảng vững chắc. Nhà đầu tư có thể nhận được tỷ suất cổ tức 3,2% ngay hôm nay, và tỷ lệ chi trả cổ tức hiện chỉ bằng 31% lợi nhuận của Chevron. Giá dầu đã ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của Chevron. Do đó, giá dầu giảm mạnh có thể làm sai lệch tỷ lệ chi trả. Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán vững mạnh của công ty có vẻ sẵn sàng hỗ trợ cổ tức khi gặp khó khăn, như đã xảy ra trong nhiều thập kỷ qua.

Chevron có phù hợp với danh mục đầu tư của bạn?

Chevron là một cổ phiếu trả cổ tức nổi bật cho bất kỳ danh mục đầu tư định hướng thu nhập nào và là một trong những công ty năng lượng lớn nhất thế giới. Nhưng trả lời câu hỏi liệu bạn có nên chạy đi mua ngay cổ phiếu này hay không thì phức tạp hơn một chút. Buffett đã thực hiện hầu hết các giao dịch mua của mình trong khoảng thời gian từ Q3/2021 đến Q1/2022. Bạn có thể thấy bên dưới cổ phiếu đã tăng 53%, đạt mức giá gần 163 USD/cổ phiếu. Hiện tại, cổ phiếu thậm chí còn có giá cao hơn, giao dịch ở mức 179 USD.

Cổ phiếu Chevron. Dữ liệu theo Ycharts

Buffett nổi tiếng với việc tìm kiếm các món hời. Và việc ông giảm tốc mua cổ phiếu cho thấy ông không còn coi Chevron là một giao dịch mua hời nữa. Chevron là một công ty hoạt động theo chu kỳ, có nghĩa là họ phải trải qua cả những giai đoạn tăng trưởng và thu hẹp. Và việc Chevron phải đối mặt với biến động giá dầu có liên quan nhiều đến tính chu kỳ đó. Có nhiều cách để định giá cổ phiếu,  với một cách tập trung vào dòng tiền tự do. Thông thường, bạn sẽ muốn nhận được càng nhiều lợi nhuận tiền mặt càng tốt cho khoản đầu tư của mình. Đo lường dòng tiền tự do trên một cổ phiếu so với giá cổ phiếu (tỷ suất dòng tiền tự do) là một cách để làm việc này.

Nhà đầu tư thường muốn mua một cổ phiếu khi tỷ suất dòng tiền tự do rất cao, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Trớ trêu thay, như bạn có thể thấy bên dưới, thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu Chevron lại là khi tỷ suất dòng tiền tự do thấp hoặc thậm chí âm. Tại sao? Trong lịch sử, nhà đầu tư đã mua Chevron khi giá dầu cao và công ty đang kiếm được nhiều tiền, sau đó bán ra khi giá dầu sụt giảm kéo doanh nghiệp đi xuống.

Giá cổ phiếu và tỷ suất dòng tiền tự do của Chevron. Dữ liệu theo Ycharts

Tỷ suất dòng tiền tự do của Chevron hiện đạt hơn 10%, một trong những mức cao nhất trong hai thập kỷ qua. Tất nhiên, cổ phiếu có thể tiếp tục tăng trong thời gian tới. Nhưng với mức tăng 53% trong năm qua, cổ phiếu có thể không còn nhiều sức hút trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể nên tiếp tục theo dõi cổ phiếu hoặc mua chậm nếu muốn nhận được cổ tức như hiện tại. Dù bằng cách nào thì cổ phiếu Chevron hiện nay cũng đắt hơn nhiều so với khi Buffett mua phần lớn cổ phần của mình một năm về trước.

Huân Hà - theo fool