Xem ba con số này trước khi mua cổ phiếu Novavax

Công ty công nghệ sinh học tập trung vào vắc-xin có đang trở thành một lựa chọn đầu tư an toàn hơn?

Đã có rất nhiều sự phấn khích xung quanh Novavax (NVAX). Công ty đã đánh bại kỳ vọng thu nhập trong quý đầu tiên sau khi cắt giảm chi phí. Và các thử nghiệm lâm sàng gần đây – bao gồm cả những thử nghiệm cho vaccine ngừa cúm và COVID-19 kết hợp – cũng rất hứa hẹn. Cổ phiếu đã tăng lên sau những tiến triển này.

Nhưng trước khi bạn vội vã thêm Novavax vào danh mục đầu tư của mình, có 3 con số bạn cần xem trước.

625 triệu USD tiền mặt

Đốt tiền mặt là mối quan ngại lớn đối với một công ty như Novavax. Công ty có khả năng chứng kiến doanh thu sụt giảm do nhu cầu đối với vaccine ngửa COVID-19 giảm dần. Tính đến cuối tháng 3, công ty đã có 625 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền trên sổ sách -- giảm hơn một nửa so với mức hơn 1,3 tỷ USD mà công ty báo cáo vào cuối năm 2022.

Nguồn: báo cáo thu nhập của Novavax

Vấn đề đặc biệt nghiêm trọng là trong ba tháng đầu năm 2023, công ty đã đốt 326 triệu USD chỉ từ các hoạt động điều hành hàng ngày của mình. Có khả năng Novavax sẽ cần huy động tiền thông qua bán nợ hoặc chào bán cổ phiếu thứ cấp trong tương lai gần. Nguy cơ pha loãng đối với các cổ đông hiện hữu có thể gây áp lực lên một cổ phiếu đang gặp khó khăn – cổ phiếu Novavax đã giảm 84% trong 12 tháng qua.

81 triệu USD doanh thu trong quý 1

Nhu cầu đối với vaccine của Novavax không chỉ thấp mà công ty còn phải ghi nhận sụt giảm doanh thu do một số thuốc mà công ty cho biết đã được giao vào năm ngoái hiện "đã được lên lịch để thay thế trong tương lai." Trong cả năm, công ty dự kiến ​​doanh thu chỉ đạt từ 1,4 tỷ USD đến 1,6 tỷ USD. Con số này đã giảm so với mức gần 2 tỷ USD mà công ty báo cáo vào năm 2022.

Nguồn: báo cáo thu nhập của Novavax

Nhưng nhà đầu tư không nên tin tuyệt đối vào hướng dẫn của công ty. Đây cũng chính là công ty đã cắt giảm một nửa hướng dẫn vào năm 2022. Và đầu năm nay, ban quản lý đã cảnh báo rằng họ thậm chí có thể phải vật lộn để tồn tại vì tình trạng tồi tệ của mình. Ngay cả khi doanh thu tăng trở lại, nhà đầu tư vẫn cần chuẩn bị cho thực tế nó sẽ thấp hơn nhiều trong tương lai.

394 triệu USD chi phí hoạt động trong quý 1

Làm trầm trọng thêm những vấn đề trên, chi phí hoạt động của Novavax vẫn ở mức cao đến 394 triệu USD trong quý trước. Nhìn nhanh vào biểu đồ dưới đây sẽ cho thấy lý do tại sao công ty có thể gặp rắc rối nếu không hành động nhanh chóng để cắt giảm chi phí.

Nguồn: báo cáo thu nhập của Novavax

Novavax đã thông báo trong tháng này rằng họ sẽ sa thải 25% lực lượng lao động. Nhưng ngay cả điều đó cũng có thể không đủ để biến công ty thành một doanh nghiệp bền vững. Rất nhiều thứ sẽ phụ thuộc vào mức doanh thu mà họ có thể tạo ra một cách nhất quán, điều này vẫn chưa rõ ràng ở thời điểm hiện tại.

Nhà đầu tư nên tránh xa Novavax

Hệ thống phát triển sản phẩm của Novavax không trống rỗng. Nhưng nó cũng không quá thú vị. Giả sử nhận được sự chấp thuận theo quy định, vaccine hợp bào hô hấp (RSV) của công ty vẫn có thể phải đối mặt với cạnh tranh từ Moderna và Pfizer. Cả hai công ty này đều đang nghiên cứu vaccine RSV của riêng họ. Và GSK gần đây đã được Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Mỹ phê duyệt cho loại vaccine này.

Và mặc dù Novavax cũng đang nghiên cứu vaccine cúm, thị trường vaccine cúm toàn cầu chỉ trị giá 7,28 tỷ USD vào năm 2022, theo dữ liệu từ Grand View Research. Và sẽ không dễ dàng để giành thị phần ở đó.

Không có xúc tác hay sản phẩm lớn để khiến nhà đầu tư hào hứng với cổ phiếu chăm sóc sức khỏe này. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi giá cổ phiếu Novavax gặp khó khăn. Và dựa trên kết quả gần đây nhất của công ty, không có lý do gì để mong đợi mọi thứ sẽ thực sự thay đổi. Đây là một cổ phiếu mà nhà đầu tư nên tránh, vì mọi thứ có thể tiếp tục trở nên tồi tệ hơn đối với công ty.

Huân Hà - theo fool