Xem trước BCTC Q4 của Apple: liệu cổ phiếu có thể tăng nhờ Mac?

Ngày báo cáo thu nhập quý tài chính thứ tư của Apple sắp đến gần. Trong khi đang đếm ngược từng ngày, hãy cùng thảo luận về hiệu suất của phân khúc Mac: liệu dòng máy tính biểu tượng của Apple có thể gây ấn tượng lần này không?

Cổ phiếu Apple (AAPL) vẫn đang giảm khoảng 21% so với mức đầu năm khi chỉ còn vài ngày nữa là công ty iPhone sẽ báo cáo kết quả thu nhập quý tài chính thứ tư của mình.

Hôm nay, chúng ta hãy xem trước báo cáo với tiêu điểm tập trung vào phân khúc Mac. Liệu Apple có thể báo cáo tốc độ tăng trưởng ổn định trong so sánh khá dễ dàng với kết quả của mùa hè năm 2021 hay không? Và quan trọng hơn, liệu danh mục phần cứng này có thể giúp thúc đẩy cổ phiếu Apple tăng giá hay không?

Tăng trưởng của phân khúc Mac kể từ năm 2019. Nguồn: DM Martins Research

Báo cáo thu nhập của Apple: Mac có nhiều khả năng là pháo đài phòng thủ

Công ty nghiên cứu IDC có thể đã tiết lộ niềm vui trước ngày báo cáo thu nhập. Theo một trong những báo cáo gần đây của họ, Apple là người chiến thắng duy nhất trong năm công ty hàng đầu của thị trường máy tính cá nhân trong Q3 dương lịch.

Công ty Nhà Táo được cho là đã xuất xưởng hơn 10 triệu đơn vị máy Mac trong ba tháng từ tháng 7 đến tháng 9, với mức tăng trưởng đáng kinh ngạc đến 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, thị trường PC trên tổng thể, bao gồm cả Apple, đã chứng kiến ​​doanh số giảm 15%.

5 công ty hàng đầu trên thị trường PC thế giới, số lượng xuất xưởng, thị phần và tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái trong Q3/2022 dương lịch. Nguồn: IDC

Điều có lẽ đã giúp ích cho Apple trong quý này là sự ra mắt của MacBook Air được trang bị chip M2 vào tháng 7. Thiết bị này đã được ca ngợi là “cuộc đại tu thiết kế lớn nhất đối với dòng MacBook Air kể từ năm 2010”.

Như bạn có thể đã biết, doanh thu là số lượng doanh số nhân với giá. Nếu chúng ta biết (hoặc có lý do chính đáng để tin) rằng doanh số đã tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái thì phần còn thiếu trong phương trình là giá bán trung bình. Ở đây, câu hỏi sẽ trở thành: doanh số vượt trội của Air đã có tác động như thế nào đến cấu trúc doanh số của danh mục máy Mac, và hệ quả cuối cùng, đến ASP?

Như hình ảnh minh họa bên dưới, phiên bản cơ bản của M2 MacBook Air được bán với giá khoảng 1.200 USD. Con số này thấp hơn khoảng 100 USD so với giá của hai mẫu máy phổ biến khác của Apple là MacBook Pro M2 13 inch và iMac 24 inch.

Dòng máy Mac của Apple. Nguồn: Apple

Để đơn giản hóa một chút, chúng ta có thể nói rằng tỷ trọng cao hơn của MacBook Air rẻ hơn có thể gây bất lợi cho giá bán trung bình. Do đó, sẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy doanh thu của Mac trong quý tài chính thứ tư tăng khoảng 35% đến 38% so với cùng kỳ năm ngoái, đóng góp 3 tỷ USD vào tổng doanh thu của công ty – hay 4 điểm phần trăm trong tăng trưởng doanh thu.

Mac có thể nâng giá cổ phiếu Apple lên cao hơn không?

Câu hỏi tiếp theo là: liệu phân khúc Mac có thể mang lại kết quả đủ ấn tượng để đẩy cổ phiếu Apple lên cao hơn không? Điều đó tất nhiên phụ thuộc vào mức độ mạnh mẽ của kết quả mà chúng ta đang nói đến.

Nhìn chung, Mac chỉ chiếm 10% tổng doanh thu của công ty. Máy tính cá nhân dường như không phải là trọng tâm trong nhiều luận điểm đầu tư, mặc dù danh mục sản phẩm này đã có nhu cầu mạnh mẽ đáng ngạc nhiên trong thời kỳ COVID-19.

Doanh thu năm tài chính 2021 của Apple theo phân khúc. Nguồn: DM Martins Research

Vì lý do đó, tăng trưởng mạnh mẽ của Mac có thể là phần thưởng cộng thêm cho một quý có tiềm năng vững chắc với động lực thúc đẩy chính từ iPhone. Mac có nhiều khả năng sẽ là một diễn viên phụ hơn là một diễn viên chính trong câu chuyện này.

Huân Hà - theo thestreet